最近有网友跟我说，咱们是不是出现了「远望效应」，即定投第二天股市必涨。仿佛市场在针对我们。
确实如此，近半年周四上涨偏多。我回溯了一下，从11月至今，定投收益率最高的是周一，最低的是周二和周四。
原因也不难理解，疫情期间的两次最低点刚好出现在周一。低点定投的收益率自然更高。
(近半年上证指数走势)
即便给了周一两次黄金坑的机会，近半年周一与周四定投的总收益率差值非常小，只有0.2%。
但是，如果进一步拉长时间维度，不管是过去一年、两年，直到更长的六年、七年，周四的定投收益率都是最高的。
在长期的规律和短期的趋势前，毫无疑问要坚守长期的规律。所以我们会继续坚持周四定投。
从全世界看，普通人死后留下的最大一笔财富都是房产。房子怎么买的?
买下来后长期持有;付了首付后，不管经济环境怎么变化都按时付月供。
15年前茅台、平安、万科、招商银行就是公认的好股票，这15年的涨幅也远超过房价。但是很少有人按照买房子的方式去买这些股票。如果坚持按时买入并坚定持有，至少已经在二、三线城市实现了财务自由。
所以，不管是每周四还是每月28号，我们都要像买房子一样按时买入优秀的指数基金。就好像每个月还房贷时，我们不会想着去和银行商量这一期能不能不还或者推迟两天。我们一定会想尽办法凑齐资金并如数奉上。长此以往，财富自然就实现了积累和增值。
……
说到房贷，我一直很惊讶，为什么有那么多人还在犹豫要不要转LPR。这不是一道选择题，而是一道送分题。
这次我好好说下，以后各位就不用再纠结了。
两种选择，一是和lpr(贷款基准利率)挂钩。以后lpr降多少，你的房贷利率就降多少。比如你原来房贷利率是5%，lpr降了0.1%，那你的房贷利率就降为4.9%。
二是不挂钩。以后不管贷款基准利率如何变动，你的房贷利率都不会变化。
所以，是否挂钩主要取决于未来我国的贷款基准利率会不会持续下降。
下面两张图分别是我国近30年和美国近40年来的贷款基准利率走势。
(中国1991年以来的中长期贷款利率走势)
(美国1980年以来的中长期贷款利率走势)
中国的贷款利率从1995年最高的15%一路下降到今天的4.9%。美国的利率从1981年的22%一路下降到今天的0~0.25%。
事实上，世界主要经济体的利率均呈现长期下降的趋势。某种程度上讲，这是经济发展的客观规律。
这个客观规律其实很容易理解。你就想如果你是一个企业家，你能忍受多高的利率?过去有互联网革命，还有全球化发展的助力，投资一条生产线能取得20%的收益，那么10%的贷款利率完全能承受。
随着互联网黯淡，逆全球化的出现，全球经济增速不断放缓，投资一条生产线只能取得5%的收益率，这时候央行的贷款基准利率自然要定的比5%低，不然就没人愿意贷款投资了。
选择和lpr挂钩，就是预期未来全球的经济增速会进一步放缓，我国的利率水平也会不断下降，逐步向欧美日等发达国家贴近。
那有人问，万一哪天又有大神琢磨出现了新科技，再来一轮科技革命，全球经济上行，利率提高了怎么办?
土地是经济发展的函数，经济发展了，其成果最终一定要反映到地价上，整个经济发展一定会在固定资产中不断得到体现。
这时候你的还贷额会增加，但房价也会以更快的速度上涨，从而对冲掉你在还贷额上的损失。
总结一下，选择和浮动的LPR挂钩，90%的概率，经济增速放缓，利率下行。你以后的还贷额会不断减少，同时房价上涨幅度相对放缓。
10%的概率，经济增速加快，利率上行。你以后的还贷额会增加，但房价会大幅上涨。
不管是哪种概率下，都实现了风险对冲。选LPR堪称包赚不赔的生意。
如果选固定利率，你以后的还贷金额是死的，你在房产上的投资完全和房价涨跌挂钩，无任何有效对冲手段。
……
假期期间，两个热点话题解答。
1、有人说瑞幸的造假，会破坏海外资本对中国公司的整体信任，进而对中国公司的治理水平和诚信度产生怀疑，是非常恶劣的影响。
答：说实话，没关系。瑞幸是美股周四盘前爆的，但中国互联网50指数和纳斯达克100指数在周四、周五的走势基本相同，几乎未受影响。
资本是很专注的，不会因为一两颗老鼠屎就产生偏见。就好像乐视爆了和你买不买茅台没有关系。所谓的偏见和怀疑都是西方的借口罢了。华为做的越好，他们越有偏见。
还有说，因为瑞幸造假，美国证监会要查全部中概股。这就纯属智商税了，我看这些言论大多来自于一条推文的截图。那个推特博主无V，粉丝2000多，完全是因为国内的营销号转发，把那条推文转火了。看得我莫名其妙。
其实最该查的是美国的上市公司。事实上，美国除了苹果等前5大公司，其他公司这几年整体利润增速为0。公司股价的上涨完全靠回购。而回购本质上就是上市公司自己坐庄，到二级市场买股票炒高股价。更搞笑的是，美国上市公司连坐庄的钱都不是自己赚的，而是发债借的。。。
2、巴菲特在2月份抄底加仓达美航空后，又在3月份割肉卖出。
由于巴菲特没有说原因，市场上的解读很多，但我觉得都不是很合理。
猜测一：卖出达美股票的决策是由巴菲特接班人做的。
巴菲特还活跃在投资的一线，就算是接班人想避险，一定会咨询巴菲特的看法。事实上，巴菲特一个月前还说绝不卖出航空股。
猜测二，巴菲特预期疫情会持续较长时间，不看好美国航空业。
巴菲特实际上持有美国四大航空公司约60亿美元，此次卖出共4亿美元的航空股，相当于只是卖出了其总持仓的十五分之一。
如果真的对疫情前景悲观，不看好航空股，为什么不全部卖出呢?事实上，今天全球股市普涨，市场甚至还很乐观。
猜测三，达美航空公司可能要破产。
美国没有高铁，完全依靠高效率的航空业保障商务活动。如果像达美这样最赚钱的航空公司都破产，会直接击溃美国的航空业，导致交通瘫痪。
事实上，美联储无底线印钱就是为了救活达美这种雇佣了9万员工，只因百年一遇瘟疫临时休克的赚钱机器。如果达美航空都不能受惠于无限量QE和2万亿财政刺激，那么市场上绝大多数的企业都会破产。
达美获得政府紧急援助，避免破产的概率极大。
猜测四，达美的估值依然偏高，等待进一步的下跌后再买入。
达美航空现在处于绝对低估状态。ROE高达30%，PE仅为3倍，PB不到1倍。短期内存在低估值陷阱，但两、三年后回头看，目前的估值是非常低的。
巴菲特是以10年的维度进行投资决策，而且手上有一千亿美元的现金，完全没必要割肉。
如果把这些猜测都排除，那就只剩下一种可能了，巴菲特是以退为进地和美国政府博弈。美国政府的救助条件一定是苛刻的，必然会要求低价入股，从而稀释巴菲特的股权，或者甩手要求巴菲特作为大股东对达美航空实行自救。
美国政府的资金几乎是无限的，但巴菲特的资金是有限的。虽然巴菲特有1000亿美元现金，但光达美航空一家就需要100亿美元的援助，4家航空公司就是400亿。巴菲特手里还有大量银行股可能需要援助。如果开了这个头，巴菲特后面就需要一直做慈善了。
从巴菲特多年的言行来看，生意就是生意，慈善就是慈善，两者不能混为一谈。
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市场是在针对我吗？
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