细数P2P“上市系”背后的猫腻

上市进行融资和股权流通是企业在资本市场的终极目标，如果能在投资理财行业获得上市背景，那就是个沉甸甸的金字招牌。在投资人眼中，“上市系”就意味着实力强、口碑好、风险低，上市系平台在宣传推广的时候也更容易占得先机。很多P2P网贷平台为了混个上市背景，简直操碎了心。天地之间就在此回顾和总结一下，这些年来各类网贷平台为了获得上市背景都做了哪些花式操作，以及哪些是有明显猫腻的。

新四板

新四板是指地方股权交易市场，全国各地有十几个市场，早期草根平台最常用的是上海股权托管交易中心，网站LOGO边上用一个上海股交所上市来混淆视听，让小白误以为是上海证交所。然而四板推出不久就成了一个鸡肋的市场，只能算做“挂牌”展示，几乎没有融资功能。门槛低，费用低，上海自贸区成立后代办公司竞争激烈，只要2万中介费就可以上Q板。13-14年很多平台去四板挂牌，还是忽悠了不少投资人，但是没过多久就纷纷提现困难，善终者寥寥。在前海自贸区成立后前海股交中心又火了一阵，有些平台蹭前海的热度去挂牌，不过多次出现上月敲完钟，下月就清盘的情况，足以证明这种上市背景的不靠谱。

新三板

作为国家大力扶持的股权交易市场，新三板过去几年获得了较快的发展，15年借着国企改革化解债务解决融资难的大势，急速扩容，团贷、你我贷、PPmoney等多家平台也是这个时候通过借壳登录新三板。很多机构在新三板挖掘潜力企业，交易活跃，融资能力强，这也成了小贷担保投资理财等金融公司的主融资战场，私募中的九鼎，中科招商在新三板的定增规模迭创新高，惊爆眼球。这也引起了监管层的警惕，15年底开始，数月间禁止了所有类金融企业的挂牌，并且限制融资行为。这对类金融行业泼了一盆冷水，很多投资公司失去融资资格后选择摘牌退市。从挂牌到摘牌不到两年就冰火两重天，新三板的背景远远谈不上稳固。现在某些平台所谓新三板上市背景，都是制造业之类，跟金融毫无关系。

港交所

港交所上市门槛相较沪深低一些，是内地很多公司的首选IPO市场，17年报告显示，上市内地公司已有1000余家，内地企业市值已经占了总市值的66%。过去两年已有多家互金企业通过IPO或者借壳成功登陆港股，典型的如众安保险、积木盒子。港交所还准备进一步放宽上市标准，吸引内地创新型企业赴港上市。但是也要注意，香港市场历来仙股多，空壳公司多，港股壳资源一直很受欢迎，很多线下理财也喜欢去买个壳，包装成上市公司，收购一家港股公司几乎成了大型理财集团的标配。买壳也是骗子的最爱，中晋系，快鹿系，E租宝，大雷的报道总伴随着港股名称和代码，投资人对于港股背景一定要做好分辨。

美股

17年底短短一个月，趣店、拍拍贷等4家互金企业登录美股，引起行业瞩目，也开启了赴美上市热潮。对于美股上市，投资人要注意IPO市场的区分，纽交所还是纳斯达克，粗略的对比，纽交所相当于国内主板，纳斯达克大概等于创业板，纳斯达克对于公司资产规模与盈利要求都大幅低于纽交所，所获融资也少很多。美股监管对于信息披露要求严格，季报年报必须详实，对于造假的惩罚和退市制度也较为完善。从美股先行者宜人贷的年报来看，能追踪到一家头部企业的发展路径与营收能力。互金上市在获得融资后总归有一段“不差钱”的时期，但也不能保证长久的安全性，我最后只想说三个字：绿能宝。

A股

A股分为主板、中小板、创业板，拥有A股上市背景标签的平台有一两百家，绝大多数是15年互联网+热潮诞生的，自熊猫金控第一个吃螃蟹，上市公司通过设立全资子公司、投资控股、入股参股多种方式涉足网贷行业，上市系平台待收规模不断增加，很多草根平台挤破头想卖身嫁入豪门，拉一个上市股东给自己背书，团贷就玩出了超越教科书般的操作，一身多卖，四处联姻。也有草根平台想自己奋斗成为豪门，打算举牌借壳上市，比如红岭、小牛、爱投资，但随着监管层对新三板的挂牌和融资的限制，16年证监会对于类金融企业在A股借壳也有了严格规定，类金融公司通过资产重组实现上市梦几无可能。在已有的A股背景平台里，也不意味着100%安全，对于控股参股，投资人并不知道是否有桌下协议，A股股东也随时可能甩卖股份退出。

总结：

上市系平台的风险其实一直存在，比如股票停牌或暴跌引发的投资人挤兑，政策风险引发的被迫清盘和剥离，当然还有道德风险引发的强行甩锅等情况。天地之间认为，真实的上市系背景虽然可以视作为加分项，但是投资人依然要把平台本身的业务和运营情况放在首位来参考。

作者：天地之间微信公众号：天天p2p说(ttp2ps)转载请注明出处!

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