今天，多家媒体披露了由互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室、P2P网贷风险专项整治工作领导小组办公室发布的《关于做好网贷机构分类处置和风险防范工作的意见》(下简称《175号文》)。
在远望看来，《175号文》貌似一颗深水炸弹，实则……且看下文分析。
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P2P能活，头部制胜
目前全国各地都在清退中小型和问题P2P平台。
有些投资人有疑问，「P2P还能不能继续投，会不会全部清退了」。不少投资人也因此彻底退出P2P，转向银行理财、基金和保险等。
这次的175号文明确了，P2P可以长期存在，但只有严格合规的在营机构才能生存，而剩下的机构将会被清退。
什么叫做严格合规，文中没有说明，但我们可以分开来看。
个人认为，合规指的是正常运营的平台。严格的含义就丰富了。
前一段时间，远望把一些平台扒开来看，大家都说，没必要，要提倡行业正能量，要这么看很多平台都没法投。
随着《175号文》被正式公开，各位应该恍然大悟，为什么远望(公众号：互金远望号)要以那么严苛地标准去分析平台。
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关于平台的分类
《175号文》对平台的分类比较到位，具体参考下图。
(《175号文》对平台风险的分类)
总体来看，与之前坊间的传闻基本一致——
已出现问题，不管有无立案的平台必然清退;
僵尸类(新业务量为0)、小平台基本会被清退;
出现较高风险的大平台争取无风险退出;
正常大平台，继续整改，部分引导转型为网贷小贷公司、助贷机构。
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关于小平台的退出
(1)小平台没出现问题，是不是一定要退?一定!
现在行业里还是有很多正常运营且有成交量的小平台。这些平台肯定会接到有关方面的通知，要求限期退出。
如果不愿主动退出，将会通过检查找问题。如果发现问题，就交往公安等部门进行处置。
大家要学会中国式的文件研究。在小平台指引里，用的措辞是最严厉的：「坚决推动市场出清」。可以想象，这种检查必然会很严格。
退一万步讲，即使没有找到任何问题，在双降等一系列要求下，小平台盈利能力会非常弱甚至亏损。
何况这份文件已曝光，小平台自知备案遥遥无期。对于平台老板来讲，已经没有任何做下去的意义。
所以，对于小平台来说，只有退出这一条路。
(2)体量多大会被认定为小平台?
从之前各地的清退工作来看，待收在2亿以下100%是小平台。而从这份文件的严厉程度上来讲，小平台的范围肯定不止这个数。
具体数目远望也不敢随意猜测，原因见下文。
为保险起见，个人建议投资待收20亿以上的平台。
(3)有些投资人还在小平台的车上，担心平台清退过程中发生较大的损失。
个人认为，不要太担心。这些小平台既然能活下来，基本都是有两把刷子的。
有些小平台背景强硬。这里说的不仅仅是开鑫贷这类众所周知的强势小平台。还有一些小平台依附一些地方金融集团、持牌金融机构，若要退出压力不大。
还有一些小平台，网贷只是它众多业务的一小部分。它可能还做导流、保理、保险、催收和文化公司等等。所以，在有一定的现金流和办公场所保障下，实现无风险退出是有较大可能的。
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关于高风险平台退出
(1)什么样的平台算高风险平台?
这次监管给了行业一个明确的定义。
存在自融、假标，或者资金流向不明的;项目逾期金额占比超过10%的;负面舆情和信访较多;拒绝、怠于配合整治要求的;合规检查发现存在“一票否决”事项的。
之前远望分析过不少头部上市平台的财报。各位可以发现，头部平台的逾期率上限基本也就在10%左右。
所以，《175号文》把高风险平台的界限设定在10%，是有一定道理的。
当然，由于头部平台保障措施充足，有逾期但能实现代偿。而高风险平台逾期后就无力回天了。
以下为互金协会披露的金额逾期率超10%的平台。
(逾期率超10%的平台)
还有一些长期债转不出来或展期的平台，基本可归为「负面舆情和信访较多」，被清退的可能性也很大。
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对yu情的监控
这一块看似针对媒体，实则和很多投资人有关。由于比较敏感，我们一带而过。
(1)已立案平台
针对一些已经立案的平台，自媒体，尤其是由出借人建立的自媒体，会比较关注案情。
这方面的yu情，会被重点监控。
(2)高风险平台
针对一些高风险平台，一些原生态自媒体会发表一些不当言论。
《175号文》也要求做好监测，避免这些媒体发布不实言论，引发公众恐慌情绪。
总而言之，各位谨言慎行，在保证自身安全的基础上，合法合规合理地维护自身的权益。
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结 语
虽然今天被《175号文》刷屏了，不少投资人也产生了恐慌。但远望的心中未起一丝波澜。
第一，这份文件实际造成的冲击力并不大。
该文件签发日期显示为2018年12月19日。也就是说，该文件早在1个月前就已付诸实施。
所以文件本身不会在未来改变什么，而是在解释过去一个月份发生了什么，为什么会发生。
第二，这份文件提供了很多有价值的信息，比如监管部门的管理思路，未来P2P行业的走势等。
第三，未知的事物才是最可怕的。
这份文件因为某种神秘力量而泄露，让我们知道了监管的底牌。
既然如此，那就可以继续安心布仓头部;不用为了一点蝇头小利，心惊胆战地布仓小平台或舆情复杂的平台了。
温馨提示：以上内容仅为信息传播之需要，不作为投资参考，网贷有风险，投资需谨慎！理性分析完175号文 我的内心没有一丝波澜
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