投资智能存款很简单：不看银行只比收益

目前P2P的投资风险尚存，投资者可降低收益预期，配置其他风险较小的品种。目前，和P2P极为相像的银行智能理财颇为火热。银行智能理财收益率较银行定期存款更高，单一平台50万以内也有保障。

投资不是谈恋爱，非要舍得旧爱才能有新欢。无妨左手P2P，右手银行智能存款。

银行智能存款吸收P2P部分经验

智能存款主要有阶梯式存款、定期存款和按期付息存款。

阶梯式存款根据持有时间靠档计息，持有时间越长，收益率越高。陆金服上的营口沿海银行“祥云宝5年期项目”持有5年的利率为5.8%，是同类产品满期收益较高的代表。

定期存款和传统银行存款相似，到期后按照满期利率结息，提前支取按活期利率结息。苏宁金融的苏宁银行智能存款项目“零钱宝-180天”综合收益率4.55%，其中3.55%的收益每日发送到账户。

按期付息存款约定计息周期，到期后利息将自动转出，本金续存到下一计息周期。若最后一个周期不足，则根据实际存款天数按活期利率发利息。按期付息存款的存续期通常都是5年，5年后自动到期兑付。

在上述的“智能存款”中，可以看到P2P的影子。苏宁银行的智能存款按日结息源自P2P，新网银行按期付息存款师从P2P的类活期项目。

银行智能存款流传有绪，偷师P2P的痕迹较重。阶梯利率也是P2P平台的首创，后来的银行们引为己用。P2P推出过不少阶梯利率的产品，每个阶段的收益率通常是目前智能存款利率的2倍以上。

习惯了P2P的高收益，或许很难接受智能存款的收益。但两者的底层资产不同，银行的底层资产是存款，存款有50万元的保险。

智能存款也是存款，50万元有保障

《存款保险条例》(以下简称《条例》)第五条指出，同一储户在同一家银行的存款本息数额在50万以内的，实行全额偿付。

除非城头变换大王旗，否则同一银行同一储户的50万存款有保障。银行智能存款也是存款，50万的保险同样适用。请注意，50万的额度是累加的。假设你在众邦银行物理网店存了20万元定期，又分别在51信用卡和陆金所各买了20万元的众邦银行智能存款。以上合计60万元，超过50万元限额。

实行限额偿付，并不意味着限额以上存款就没有安全保障了。超过50万元的部分，可依法从投保机构清算财产中受偿。

《条例》第四条显示，中国人民银行会同国务院有关部门可以调整最高偿付限额，报国务院批准后公布执行。

《条例》自2015年5月1日开始执行，50万的最高偿付限额四年多来从未变更过。据央行的解释，发达国家最高偿付限额通常是人均GDP的2-5倍。2015年人均GDP为8016美元，2018年的这一数据为9770美元。随着人均GDP的提升，最高偿付限额和国内人均GDP的比值在下降。限额调低或引起储户的恐慌情绪，所以大幅下调50万限额的可能性不大。

极端条件下，需持有到期

笔者此前将京东金融在售的“新网银行-半年得利”作为按期付息存款的代表产品。同一产品在度小满金融也有销售，50元起存、低风险、灵活性。低风险体现在50万元的保险上，灵活性体现在可提前支取。每满180天按照4.6%年化利率计息，未满180天部分按挂牌活期利息计。

产品介绍还提到，最长存续期5年，5年后自动到期兑付。

银行为什么要设定5年的续存期?且绝大多数的智能存款续存期都是5年?

度小满金融的《定期存款收益权转让合同》显示，投资者提前支取就是将定期存款存款收益权转让给信托机构。这份合同揭示了智能存款的本质，所谓的智能存款项目本质上是5年期的定期存款。

在大多数情况下，借款的期限越长，收益率越高。选择了长期的投资产品，获得更高收益的同时，放弃了短期的流动性。P2P平台们想到了一个好办法，把长期项目拆成若干个短期项目：将5年期出借利率8%的借款项目，包装成半年付息4.6%、可随时退出的活期项目。投资者A可发起退出，由投资者B接盘。

投资人A的一万元类活期项目退出后，接手的投资人B也投了1万元，并将本金付给平台。平台补上利息，加上B的本金一起还给A。

按期付息的银行智能存款做法，与P2P的活期项目类似，只不过由信托公司D代替了投资者B的角色。

作为P2P类活期项目的学徒，按期付息的银行智能存款则很奇怪，储户C转让智能存款，信托公司支付本金和利息，这部分利息本该是由银行支付的。

银行一定给了信托公司许多好处，后者才愿意做冤大头，垫付相应利息。又或者银行借道信托公司，代为支付储户的本息。

当监管叫停信托与银行的合作模式，又或者信托公司不再承接收益权时，储户只能持有智能存款到期。

不看银行，只比收益

银行智能存款有两大风险，银行运营风险和银行-信托合作模式中断风险。有银行运营不善，譬如被接管的包商银行。再不济，还有50万元的存款保险。50万以下的智能存款投资哪家银行并无差别，反正都有保险。

银行和信托的合作模式要是被叫停，所有涉及期限拆分的银行智能存款将无一幸免。监管部门一视同仁，所有银行是没有差异的。

所以投智能存款不用挑选银行，只需要比收益。

此前提到的陆金服平台上的营口沿海银行“祥云宝5年期项目”，是满期收益(年化5.8%)较高的产品。对于有长期投资需求的投资者，可以考虑。它的另一大优势在于，一旦智能存款被迫延期到5年，其收益率高于同类。

偏好短期投资的用户可选择苏宁银行的零钱宝项目，SUPER会员收益率更高些。

当然，智能存款延期到5年属于极端情况。极端情况未发生时，有不少按期结息的智能存款同期收益率高于苏宁零钱宝。

譬如之前提到的“新网银行-半年得利”，半年结一次息。同一产品在多个渠道有售，京东金融上销售的半年收益率为4.6%，小米金融的半年收益率为4.8%。在一众按期付息存款中，小米金融销售的“新网银行-半年得利”结息期限只有180天，但4.8%的收益率高过好多结息期限为一年的同类产品。偏好短期投资的用户，也可选择小米金融的这款产品。