最近一段时间，有几个平台开始对计划理财产品做出调整，先是人人贷对“优选服务”的产品退出规则做出调整，每日限量放出提现名额，抢到名额才能退出;二是拍拍贷下线了自动投标稳健性策略，调整了自动投标功能。
看似毫不相关的两个公告，实际上却都涉及了网贷行业中最为常见的产品——理财计划(自动授权投标计划)。
说到计划型产品，大家肯定不陌生，比如拍拍贷的彩虹计划，宜人财富的宜定盈都属于这一种。在网贷行业的发展过程中，为了提高出借人的资金流动性，满足出借人的投资体验，几乎所有网贷平台都推出了理财计划类产品。理财计划的实质是帮助用户自动循环出借或承接债权，在出借人购买理财计划后，平台通过程序匹配的方式将整笔的资金分配到不同的债权中。一方面，理财计划产品减少了用户在筛选债权中所需的时间成本，也减少了集中出借引起的单一风险;另一方面，自动投标计划在金额和期限上更为灵活，既可以让出借人出借大笔资金，期限也更为灵活，增加了用户体验。
不得不说，这种产品简直就是为网贷行业量身定做，也深受广大出借用户的喜爱。理财计划的出现也可以很好地平衡网贷行业中出借人和借款人的需求平衡(借款人希望借款期限越长越好，而出借人往往希望期限越短越好)。理财计划是通过自动授权投标和循环出借依靠出借人之间的债权转让就实现了。
既然集合标产品这么好，为什么拍拍贷还要下架自动投标策略，人人贷的自动投标还要限额退出呢?这就不得不谈到理财计划产品的弊端和潜在风险。
首先来说，无论自动授权投标还是理财计划，都存在一定合规隐患。2016年8月24日发布的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》第二十五条规定，未经出借人授权，网络借贷信息中介机构不得以任何形式代出借人行使决策。也就是说，在没有用户决策的时候，平台是不能自己做决策出借给借款人。现阶段，各平台往往通过与出借人签订《委托授权协议》、《自动投标授权》等文件来获得出借人的授权，授权后的投标与债转完全由平台操作，透明性较差，出借用户压根不知道钱借给了谁。
其次，理财计划的债权不透明给了平台可乘之机。从资金流向上看，一对一匹配的散标在出借后都会直接流入借款人的存管账户，但理财计划产品的资金流向显然更复杂，一部分可能流向借款人，但更多的资金可能流回已经债转的出借人。前面说到，理财计划的期限并非借款人的真实借款期限，因此，这个阶段的债权承接也就没那么透明，平台在这个阶段可以采用假标、逾期标来操作，混水摸鱼，出借人此时根本无法察觉。
最后，理财计划存在流动性风险，实际上，任何一家平台的自动授权投标协议也都不约定退出时间(很多人不看而已)。在出借资金足够多的情况下，新的出借资金可以满足之前出借人的项目退出，那么理财计划就可以持续正常运转，但如果后续没有足够出借资金承接旧出借人转让的话，原出借人就无法退出，要么排队转让，要么就只能从3-6个月的锁定期一直持有到借款标的到期了。人人贷的限额退出，实际上控制用户限量退出的一种方式，以防资金大幅流出导致的流动性风险。
当前，不少平台虽然未明确承诺转让完成时间，但不少出借人已经体会到过完锁定期后排队转让的感觉，这些都是在受雷潮、备案延期等政策风险下导致的平台流动性趋紧，当然，不少平台已经开始研究和上线新产品来解决流动性问题，但实际上，真正能解决流动性问题的——是我们出借人自己。
温馨提示：以上内容仅为信息传播之需要，不作为投资参考，网贷有风险，投资需谨慎！终于找到了平台退出慢的元凶......
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