与网贷相比 政信债本息有保障吗？

一、

前几篇文章里面，跟大家介绍过征信定融项目的一些基本情况。

文章发布后跟白客聊的投友也比较多，期间投友们还是习惯于跟网贷进行一些比较!

但是说实话，要比的话，政信债安全性全方面要完爆网贷的，本息回款保障要高出不少。

具体如下。

二、

比较之前，大家要知道政信债在真实业务环境中是怎么样的存在。

国债相信大家都比较熟悉了。国债的借款人是国家ZF，为筹集财政资金而发行的一种国家债券，到期还本付息的债权投资。因为背后是整个国家财政做支撑，本息安全性最高。

与之对应的，地方债就是地方政府为了当地经济直接融资发行的一种债券，借款主体是地方政府，依靠当地财政做支撑。

此外，地方政府除了发债直接融资，也有间接融资的城投公司。

城投公司的成立是由地方财政部门及相关部门和机构，通过财政拨款、注入土地或股权等方式，设立的地方政府投融资平台公司。

这些公司通过发行债券的方式，为当地经济和社会发展筹备资金，这些债券就是城投债了，也就通俗意义上的企业债，虽然不是由地方政府直接发行，但也是有地方政府隐形担保的。

而政信债是城投债的一种，只不过政信债的融资方股东背景必须是XX国资委、XX财政局或者其他政府下属机构，担保方的股东背景要求也是如此，资金用途上也有要求，资金必须用到公共基础设施建设项目上。

所以政信债背后的借款主体本质上就是当地政府，也由地方财政收入做支撑的。

三、

政信债PK网贷的安全性

1、经营风险、道德风险不同

众所周知，网贷的借款人主要是个人借款人，借款资金用于个人消费;资产端属于银行之外的次级消费贷，也称现金贷。

而政信债的借款人是政府平台公司，实际控制人是政府机构，属于企业融资，资金用途主要是用于公共基础项目建设。

两者对比下，我们可知：

网贷资产因为是次贷资产，本身借款人的资质较弱，容易发生逾期坏账，再加上P2P骗子公司较多，伪造假标、续标继续经营，玩击鼓传花游戏，最终资金断裂，留下烂摊子，出借人面临的公司经营和股东道德风险巨大。

政信债作为地方政府的信用融资方式之一，有着地方政府隐性担保的光辉，资金用途是用于地方城市建设刺激当地经济，违约的可能性极弱。因为一旦违约，信用破产会影响未来招商引资，及政府发债等一系列恶循环，成本十分巨大;为此，投友们面临的经营风险和道德风险极低。

2、标的回款担保、逾期处理方式不同

网贷资产的还款来源主要还是借款人的回款。

其他回款担保来自P2P平台的第三方担保公司代偿、履约险、风险保障计划金等。

但P2P平台暴雷后，大部分都要造成5成以上的损失，极少部分平台能本金全回。尤其是一些骗子平台和跑路平台，基本上都不到有效的处理，即便立案也难以妥善处理本金回款。

而政信债的还款来源最主要的是地方财政收入，以及施工项目的财政拨款。

其他回款担保的主要还有这有三部分：融资方或担保方的信用评级、应收账款抵押或土地资源抵押、地方信用及地方经济财政情况。

逾期处理方面：

政信债极少出现违约状况，主要集中在以贵州为代表的贫困地区。如出现特殊情况的违约现象，第一时间是展期，可能延期还款，最长不超过90天。如果项目出现坏账，无法还款的情况下会有第三方资产处理公司进行收购债权，最差也是回本金。

毕竟政信债影响的是地方信用以及未来发债，极少地方会拿自己的信用开玩笑。另一方面，如果发生了债务危机，还没到延期那一步，地方也可以找当地银行或者国开行化解隐性债务危机。

地方银行对于城投公司的授信一般都是超过其本身的放款项目金额，一般城投公司的单个项目募集资金额不超过2个亿。

据政信汇消息：

银行有大量额度可投向政府平台，就连一家小型地方商业银行都有200 亿额度，只要是江浙 AA城投公司，可以直接放款 1-2 亿，成本不超过 7%。

国开行全称国家开发银行，是直属国务院领导的政策性银行，近两年时间，国开行曾多次出手化解地方政府隐性债务危机。

当然了，我们挑选政信债产品最重要的还是选对经济财政好的地方，主要以东部沿海发达地区为主，部分有政策光辉的发展中地区(例如成渝城市群)为辅。选择这类地方的征信债项目基本上避开了90%的违约事件。

3、产品销售风控、监管政策不同

网贷所有互联网金融的一环，大多采用APP及网站线上销售，在产品标的上多采用集合标、债转标的对外销售，平台在操作空间上较大，容易形成自融资金池、假标续标、删除或隐藏交易合同等违规操作。

虽然前期出借人前期的投资门槛低(100起投)，投资期限短(1-24个月不等)，年化较高(10-20%不等);但是面对假标、续标等平台垃圾风控的作假，出借人难以识别，加上出险后平台删合同或隐藏出借合同等后期的合法权益难以保障!

而政信债在销售渠道上及产品设计上都采用持牌机构(比如金交所、信托机构等)参与调研，挂牌备案形成交易合同线下与投资人签订;

虽然产品在投资门槛设计较高(10-30万起投)、投资期限较长(1-2年)、年化率较低(8-9%);

但是产品经过备案是合规的，签订前，投资人可调查项目备案号，清晰知道合同条款，及项目的真实性等情况后再交易，一套操作实质是亲自参与了项目的风控调查。如此，交易后按照合同办事，到期收款即可，后续承担项目的风险担忧较小。

政策监管方面：

网贷属于监管末期，“三降”清退+持牌经营转型的政策下，2020年注定是绝大部分平台的最后存活年份。

政信债处于监管中期，再加上是地方政府融资，属于地方债务，用途用是城市建设，所以政策上是较为宽松的。

但由于近期大基建兴起，ZY放水较多，地方政府的可支配资金更加充足，也在压降融资成本，政信债的收益也迎来考验。直接结果是地方财政宽裕会导致政信债风险也会降的更低。为此，有兴趣的投友需要抓紧机会了!

以上就是白客关于政信债安全性上的一些看法。

整体来看：

政信债作为地方政府的信用融资方式之一，有着地方政府隐性担保的光辉，资金用途是用于地方城市建设，有着财政拨款和都地方财政收入作为还款来源，只要地方经济发达，资金宽裕，风险就相对低很多。

网贷资产毕竟是民间借款，属于次贷资产，本身借款的资质较弱，风险较高。再加上近几年来强监管下，P2P平台的生存环境越来越恶劣，更是加速了P2P的灭亡。

在经历P2P的兴起、繁荣、衰弱、灭亡后。

白客认为：任何投资都要顺应国势，顺应政策，顺应时代的变化，形势真的比人强太多了!

先保证投资标的的安全的基础上，再思考如何提高理财收益

才是真正做到了稳健理财，安心赚钱!

温馨提示：以上内容仅为信息传播之需要，不作为投资参考，网贷有风险，投资需谨慎！

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