投资者这个词，曾经那么高大上，是富人、富翁、富豪的代名词。但是，今天，光中国就可能有10亿个投资者。因为互联网金融，将投资的门槛降到接近于零，只要你有1千块、一百块……甚至1块钱，都可以投资。
短短几年间，互联网金融给中国人的生活方式带来巨大的变化。曾几何时，我们大多数人只能算是消费者，但是现在，我们几乎每个人都可自称是投资者——谁没有几块钱啊，谁没有个手机啊，有手机加上几块钱就能投资了。
但是，这种猝不及防的身份变化，也带来了很多新问题。投资有风险，这几乎跟“吸烟危害健康”一样人人皆知。但是如何识别和防范风险，对绝大多数个人投资者来说，却是个全新的课题。
无马哥上周聊到如何识别网贷平台的风险，今天聊一个影响面更广、跟大家更接近的话题：投资者心态。没错，这是一个直接关系到投资风险、影响到你的投资收益率的重要问题。
这个问题重要到，甚至有一个学科专门研究它，叫做行为金融学（不限于金融领域称为“行为经济学”）。这个领域已经至少出了两位诺贝尔经济学奖得主，其中一位是无马哥的老师罗伯特·席勒教授——好吧，这听起来有点像往脸上贴金，不过无马哥确实上了席勒教授的一门课，也拿了张教授签名的电子证书。
但是席勒教授的一位24K纯金的华人弟子，上海交大高级金融学院的朱宁教授，在回国后写了一本这方面的书，名字就叫做《投资者的敌人》。无马哥有幸曾跟朱教授做过同事，较早读到这本书；这篇文章的标题和内容，都跟该书有关——但无马哥这里要聊的，主要是跟互金投资人直接相关的投资心态话题。
行为金融学是一门近几十年才兴起的理论。无马哥在这里无意从学术上去解释这个概念，大家只要简单地这么理解就可以了：行为金融学是研究人的非理性认知、心理、情绪、行为等，如何影响金融市场价格波动和投资收益的。
传统上行为金融学主要是以股票市场的投资行为作为研究对象。对于新兴的互联网金融，无马哥直到最近，在上个月举行的2016中国金融国际年会上提交的一篇论文，《谁说女子不如儿郎？——P2P投资行为与过度自信》中，才看到这方面的研究。
在这里，无马哥不谈学术，只讲些大家关心、实用的东西，也就是主要有哪些常见心态，会影响到大家在互金投资中的风险大小、收益率高低。无马哥归纳了下面5种互金投资者常会犯的心态偏差，这些心态偏差正是你互金投资的大敌：
1、贪婪
在股市投资者中，“贪婪和恐惧”是两种最常犯的错误，大致意思是说股价已经高得离谱的时候还在追，股价跌到谷底了却不敢进的心态。
在网贷投资中，贪婪的心态表现为对超常高息的盲目追求。前几年，很多人希望能有20%、25%甚至30%的高额利息，但是这种高额投资成本是没有现实基础支撑的——要知道，世界上最牛逼的投资人、被称为股神的巴菲特，多年来综合年化收益率也只刚过20%，大家心里必须有这个数。
因此，一般来说，对于普通个人投资者来说，能较长时间支撑20%以上高息回报的，只有谎言和庞氏骗局。这两年数不尽的雷声，正是这种现实的体现。现如今，即使是15%的收益率都需要特别小心。无马哥昨天测评的团贷网有12%年化收益率，超出行业平均水平，今天就有投资人告诉无马哥，团贷网马上要降息了。
2、恐惧
但是，很多人容易走极端，喜欢非白即黑的简单思维——一方面追求不切实际的高息，一方面却怕得要死。
比如面对今年不断爆雷的P2P行业，加上政府监管部门持续整治下，很多投资者对此盲目害怕：只看到风险很大，却看不到一些积极的信息和机会——整个行业规模仍在快速扩大，监管整治使整个行业正在规范化和健壮，资金正在往良好的大平台聚拢，那里的风险其实并不大……
无马哥前些天写了一篇《为什么说现在是投资互联网金融的最好时机？》，就是写给这些过分恐惧的同学的。你要仍然怕得要死、有钱不敢赚，我也没办法了。
3、大意
任何投资都有风险，世界上没有100%回报的东西——因为投资是面向未来的，而未来是不确定的。这个基本道理，很多人就是过耳边风。
做任何事情都是为了回报，同时也总是需要付出成本。收益低于预期、乃至颗粒无收、甚至血本无归的风险，就是投资的主要成本。没有任何、任何、任何机构能100%保证你的投资收益！所以无马哥一直很明确这样的思想：期待刚性兑付是种愚蠢的幻想。
所以做投资，必须不能大意。对平台、对项目，都要仔细去看，看明白了，了解清楚了，觉得自己能够承担这份风险即失利概率了，才去投资。当然，假如你是土豪，你爱烧钱、你爱打水漂、你就喜欢跟自己的钱过不去，可以忽视这条。
4、轻信
当然，很多人也明白上面的道理，但是因为缺少必要知识、懒、或者没时间，寄希望于别人帮自己把这一关——这种网贷社区上有无数这样的“伸手党”型投资者。
低买高卖、人舍我取是投资成功的基本方法，而这意味着，成功投资者要有独立思考和判断能力！跟风、随大流、羊群心态，是不会成功，起码收益率不会超过平均水平的；更何况在互联网上，各种利益交错复杂，真实虚假信息难于辨清，如果轻信于人，被人卖了都不知道！
不轻信不等于不相信，而是说在是否相信之前要有自己的独立判断。所以，成熟、聪明的投资者，一定是有必要的独立思考和判断能力的人；对于小白来说，一定要喜欢学习、善于学习，而不做简单无脑的伸手党——除非你付费给投资顾问或智能投顾。即便如此，找投顾之前也要思考和筛选的。
读完这篇文章，如果能记住这句话就值了：投资上一定要独立思考，不要轻信任何人（当然包括无马哥）！
5、过度自信
跟轻信别人类似的一个错误心态，是“轻信自己”，或者比较正式、学术化的说法，叫做“过度自信”。自信是件好事，但什么叫做过度自信呢？那就是往往没有基于充分的证据、严谨的逻辑论证，过于急躁地做出投资判断。
过度自信是行为经济学、金融学上一个非常重要的心理偏差现象。这种心理现象可能源自心理学家、曾因在行为经济学上做出重大贡献而获得诺贝尔经济学奖的学者丹尼尔·卡尼曼的研究成果。卡尼曼教授写过一本《思考，快与慢》的畅销科普书，大家可以读一读。
在本文前面提到的那篇论文中，正是研究过度自信心理对P2P投资收益率的影响。北京大学的几位论文作者的结论是，因男性更容易过度自信，在P2P市场上，男性比女性交易频率更高，从而产生了更多的交易费用，导致整体上，男性的投资收益率反而比女性的低。
投资是人的行为，投资的不同结果自然也取决于人的认知和心态。调适投资心态，是成为一名投资者的第一等大事。无马哥的看法是，投资者最大的敌人，正是投资者自己的错误心态。
投资者的心态偏差，自然不止于本文前面提到的5种；目前对于投资者在新兴互金领域的研究，也只是刚刚开始。在这里，无马哥希望，互金投资者们能从这篇文章得到些启发，检视自己的投资心态，作必要的调适，以更健康的心态，获取更可观的投资收益。
作者：无马哥 微信号:wumajinrong 温馨提示：以上内容仅为信息传播之需要，不作为投资参考，网贷有风险，投资需谨慎！
行为金融学是一门近几十年才兴起的理论。无马哥在这里无意从学术上去解释这个概念，大家只要简单地这么理解就可以了：行为金融学是研究人的非理性认知、心理、情绪、行为等，如何影响金融市场价格波动和投资收益的。
传统上行为金融学主要是以股票市场的投资行为作为研究对象。对于新兴的互联网金融，无马哥直到最近，在上个月举行的2016中国金融国际年会上提交的一篇论文，《谁说女子不如儿郎？——P2P投资行为与过度自信》中，才看到这方面的研究。
在这里，无马哥不谈学术，只讲些大家关心、实用的东西，也就是主要有哪些常见心态，会影响到大家在互金投资中的风险大小、收益率高低。无马哥归纳了下面5种互金投资者常会犯的心态偏差，这些心态偏差正是你互金投资的大敌：
1、贪婪
在股市投资者中，“贪婪和恐惧”是两种最常犯的错误，大致意思是说股价已经高得离谱的时候还在追，股价跌到谷底了却不敢进的心态。
在网贷投资中，贪婪的心态表现为对超常高息的盲目追求。前几年，很多人希望能有20%、25%甚至30%的高额利息，但是这种高额投资成本是没有现实基础支撑的——要知道，世界上最牛逼的投资人、被称为股神的巴菲特，多年来综合年化收益率也只刚过20%，大家心里必须有这个数。
因此，一般来说，对于普通个人投资者来说，能较长时间支撑20%以上高息回报的，只有谎言和庞氏骗局。这两年数不尽的雷声，正是这种现实的体现。现如今，即使是15%的收益率都需要特别小心。无马哥昨天测评的团贷网有12%年化收益率，超出行业平均水平，今天就有投资人告诉无马哥，团贷网马上要降息了。
2、恐惧
但是，很多人容易走极端，喜欢非白即黑的简单思维——一方面追求不切实际的高息，一方面却怕得要死。
比如面对今年不断爆雷的P2P行业，加上政府监管部门持续整治下，很多投资者对此盲目害怕：只看到风险很大，却看不到一些积极的信息和机会——整个行业规模仍在快速扩大，监管整治使整个行业正在规范化和健壮，资金正在往良好的大平台聚拢，那里的风险其实并不大……
无马哥前些天写了一篇《为什么说现在是投资互联网金融的最好时机？》，就是写给这些过分恐惧的同学的。你要仍然怕得要死、有钱不敢赚，我也没办法了。
3、大意
任何投资都有风险，世界上没有100%回报的东西——因为投资是面向未来的，而未来是不确定的。这个基本道理，很多人就是过耳边风。
做任何事情都是为了回报，同时也总是需要付出成本。收益低于预期、乃至颗粒无收、甚至血本无归的风险，就是投资的主要成本。没有任何、任何、任何机构能100%保证你的投资收益！所以无马哥一直很明确这样的思想：期待刚性兑付是种愚蠢的幻想。
所以做投资，必须不能大意。对平台、对项目，都要仔细去看，看明白了，了解清楚了，觉得自己能够承担这份风险即失利概率了，才去投资。当然，假如你是土豪，你爱烧钱、你爱打水漂、你就喜欢跟自己的钱过不去，可以忽视这条。
4、轻信
当然，很多人也明白上面的道理，但是因为缺少必要知识、懒、或者没时间，寄希望于别人帮自己把这一关——这种网贷社区上有无数这样的“伸手党”型投资者。
低买高卖、人舍我取是投资成功的基本方法，而这意味着，成功投资者要有独立思考和判断能力！跟风、随大流、羊群心态，是不会成功，起码收益率不会超过平均水平的；更何况在互联网上，各种利益交错复杂，真实虚假信息难于辨清，如果轻信于人，被人卖了都不知道！
不轻信不等于不相信，而是说在是否相信之前要有自己的独立判断。所以，成熟、聪明的投资者，一定是有必要的独立思考和判断能力的人；对于小白来说，一定要喜欢学习、善于学习，而不做简单无脑的伸手党——除非你付费给投资顾问或智能投顾。即便如此，找投顾之前也要思考和筛选的。
读完这篇文章，如果能记住这句话就值了：投资上一定要独立思考，不要轻信任何人（当然包括无马哥）！
5、过度自信
跟轻信别人类似的一个错误心态，是“轻信自己”，或者比较正式、学术化的说法，叫做“过度自信”。自信是件好事，但什么叫做过度自信呢？那就是往往没有基于充分的证据、严谨的逻辑论证，过于急躁地做出投资判断。
过度自信是行为经济学、金融学上一个非常重要的心理偏差现象。这种心理现象可能源自心理学家、曾因在行为经济学上做出重大贡献而获得诺贝尔经济学奖的学者丹尼尔·卡尼曼的研究成果。卡尼曼教授写过一本《思考，快与慢》的畅销科普书，大家可以读一读。
在本文前面提到的那篇论文中，正是研究过度自信心理对P2P投资收益率的影响。北京大学的几位论文作者的结论是，因男性更容易过度自信，在P2P市场上，男性比女性交易频率更高，从而产生了更多的交易费用，导致整体上，男性的投资收益率反而比女性的低。
投资是人的行为，投资的不同结果自然也取决于人的认知和心态。调适投资心态，是成为一名投资者的第一等大事。无马哥的看法是，投资者最大的敌人，正是投资者自己的错误心态。
投资者的心态偏差，自然不止于本文前面提到的5种；目前对于投资者在新兴互金领域的研究，也只是刚刚开始。在这里，无马哥希望，互金投资者们能从这篇文章得到些启发，检视自己的投资心态，作必要的调适，以更健康的心态，获取更可观的投资收益。作者：无马哥 微信号:wumajinrong 温馨提示：以上内容仅为信息传播之需要，不作为投资参考，网贷有风险，投资需谨慎！
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