投资信而富的钱还能拿回来吗？

01

如果你作为平台方：

流动性风险面前，是选择主动锁一锁出逃的资金，还是冒点险快速刚兑，来缓和投资人的出逃情绪？

绝大多数平台选择的，都是后者。

之前有一家一线平台（具体名字就不说了），设计了一款完全按照：退出资金=进来资金，来承接债权的产品。因为去年的雷潮，大家用脚投票的撤退，以至于进入资金衔接不上导致退出慢。

被出借人在网贷论坛上“追着打”....

这家平台赶忙下架了那款产品，留下产品全部为能快速退出。

才逐渐缓和了投资人的焦虑。

同样的流动性，发生在人人贷身上。人人贷一向够拽。早前野蛮生长时期的网贷，别人给息30%，它给18%；后来别人给息15%，它直接给息8%、9%。

被网贷老司机称为低息流氓。

产品大多都为债转退出，就算是在平常也需要5-6天。但人家十分淡定，不会理会投资人对退出慢的抱怨。你爱投不投。

团贷雷后，人人贷似乎也有点招架不住。

主动采取“锁一锁出逃资金”的措施：那就是对持仓到“自由其”的撤退资金，采取每天限量退出。

每天只放出固定名额，能抢到就退出。抢不到就继续呆在里面。

也因为这“低息老流氓”“伪一线”的声音又出来了。

我对人人贷其实不那么慌，这样主动锁一锁，不至于一下子被抽干呐。当然这种“锁一锁”的操作，也只有部分平台，可以这么干。

信而富就没法这么强势了。前几天，给投资人发出来的消息：

表示要缓一缓紧张的资金链，大家就已经慌得一匹了。

信而富至少资产业务都是真实的。且业务是现金贷。

小额现金贷业务的平台，即便出险，兑付情况都比其他平台强啊。你看米族，不还有兑付80%、90%么？

希望情况不是太糟。

02

其实信而富，挺可惜的。

2010年上线，最早开始的业务就是小额分散的信用贷。现金贷的萌芽、发展、超级红利期、疯狂期，都经历过。别人做现金贷赚得盆满钵满，它却老是亏损。

似乎一直很努力，却又总是没踩对挣钱的点。

信而富，2017年4月赴美国纽交所上市，成为互金领域上市第二股。彼时为上市，融资额度比原计划缩水40%。

老板王征宇一度痛惜，折损了公司估值。

老板王征宇是留美博士，长期从事消费信贷管理。经验和履历都有，甚至是这方面的专家。

因此，他做业务有自己的坚持：

在最早信而富披露出来的消息，平台放贷的综合名义借款利率仅为27%。彼时去搜借款论坛（2018年以前），也都会发现借款人们的一致好评：良心好口子，可惜就是额度太低。

甚至搜索引擎里，都会有这样的搜索关键字：“类似信而富的良心口子”、“信而富一样良心的口子”......

不过，这都是2018年以前的事了。

彼时，信而富的业务策略，就是以以小额度、低利率挑选并留住较优质的借款人，以高复借率，减少再借款端再获客的成本，并以此建立自己的信用体系。

公司每年几乎100%的增速，也给了大家极大的信心。

可惜，信而富似乎在盈利上老是碰壁。

高复借率，是没错了。但公司财报却一直亏损。业务规模在高速增长，但公司利润，甚至营收都没同步增收。

这两年信而富股价跌到谷底。

进入到2018年，信而富已经有改变公司业绩的极大压力。

因此，在2018年4月，上线了信而富消费贷。

但这并非什么常规的消费金融。而是平台在用户贷款过程中搭售其商城商品，变相抬高利率。

这操作未免太过暴露，且矫枉过正。。

一直对信而富有刻板印象的投资人，大概都没注意这点。以至于麦芽在看见：有投资人眼尖的看到315晚会视频曝光众多一闪而过的“高息借款APP”里，竟然有信而富的身影。

都感到非常惊讶。

但2018年才开始转型借款利息高息业务，对信而富来说：未免真是起了个大早，却赶了个晚集。

如果时间再往前推一点。

会不会赚钱的概率就大很多呢？

可是，世界上哪有这么多如果。

03

麦芽对信而富印象算好，但连续的亏损。也忍不住在去年11月，做了个信而富的财报分析，

信而富的财报有个明显畸形的地方：

花销是一年比一年多，但营收却一年比一年少。

2014年信而富费用5855万，营收5776万；2016年花了8369万，却只营收5613万；2017年费用8922万，营收仅5586万....

费用利用效率非常低。

彼时麦芽也没有什么答案。

这几天跟圈子里的朋友聊天，对方一直对信而富的描述是：运营成本太高太浪费.....

作为上市公司股权太过分散，互相容易制衡。但往往决策也非常慢。

未必一定是好事。

麦芽回看了信而富上市信息，平台的股权确实非常分散（现在都说不好股权分散是件好事还是坏事了），老板王征宇上市之后只有9.5%，所有董事和高管总持股才13.2%。

主要股东DLB CRF Holdings总持股25.5%；私募Broadline Capital和附属机构管理下的基金持股14.9%......

也就是风投股权占86.8%。

为什么这么流血上市(风投总是要在能讲故事时，抓紧机会变现)，平台运营效率低太浪费。或许是这个原因？

希望信而富情况不是太糟糕。

只是从这之后：凭自己实力上市的平台，也要去掉光环了。

上市的平台，不代表安全。网贷，其实没有哪个标签能代表安全。

投资信而富的钱还能拿回来吗？