太保分红重疾险，交了1万8，赔了2万3

经常有朋友会咨询，投了重疾50万的保额，但随着通货膨胀的影响，几十年后，保额可能也就相当于现在的10万，20万，甚至更少，怎么办？

确实，这是一个很实际的问题，关于这个话题，我们老早之前有写过一篇文章，大家可以去详细看下（购买长期重疾险要考虑通货膨胀吗？如何应对？）

当时，我们在文章就提到了，分红重疾险，尤其是保额分红（也叫英式分红）的重疾险，是抵御通货膨胀的一种解决之道。

但可惜，国内的分红重疾险，本来可选的就不算多，再加之产品费率都偏高，导致投保的杠杆比很低，所以我们一般是不推荐投保的。

正好，前一段时间经手了一起太平洋人寿的分红重疾的理赔，让大家看看这个“杠杆比低”是什么意思：

这是当时的保单，太保寿之前的分红重疾险金泰人生，09年投保时被保人49岁，保额2万，保费为1884元x10年。

于19年出险（刚好交了10年保费），重疾理赔金额2.3万：

上图中的20000元是保单的基本保额，3114元是保单的保额分红及终了红利。

这个账算下来，就是交了18840元，最后出险也就赔了23114，杠杆比1.23倍，10年，23%的增长，看起来还不如存银行或做理财呢！

这种说法，对，也不对。

对，是因为期交保费，综合下来2%的增长，确实不一定比得过理财。

说不对，是因为保障是有成本的，就好比每年交的意外险，医疗险，每年的保费缴纳后，如果不出险，那就直接消费掉了，这就是成本。

虽然这种终身重疾不会消费掉，但其本质还是会有这一消费掉的部分，只是被打包到保费中的，看不而已。

2.

这张保单问题的关键是，作为保障型产品，其赔付时的杠杆比实在太低了！

保障最大的意义在于其杠杆比，就是保额与保费的比值，最典型的产品，比如小米意外、大保镖等意外险，保费299元，保额高达100万，杠杆比3300倍。

即便按这款长期重疾交费10年的时间来计算，小米意外出险时的杠杆比也可高达330倍（其实完全是不同类型的产品，不能直接对比，举例是为了突显杠杆比）。

一旦出险，就能实现以小搏大的保障，而不出险，每年消费掉较低的保费，投保人也更容易接受。

所以高标杆的保障型产品，才是好产品！

说得简单点就是保障型产品就应该尽量便宜，这也是我们在产品测评，推荐时优先会考虑性价比的根本原因！

当然，不同的产品类型，肯定不可能有同样的杠杆比，不同的投保人群，也会因为风险等级的不同，而产生差异化的费率，从而出现不同的杠杆比。

回到上面的案例，该被保人出险时，最终的杠杆比只有1.23，让人觉得“很不划算”，其实有几方面的原因：

1).分红型产品相比不分红的普通产品，费率一般都会更高一些，会导致其杠杆比在保单中前期会低于普通产品；

2).被保人投保时的年龄偏大，导致其投保时的费率本来就不便宜（还有性别的影响）；

3).出险的时间也是最“不划算的时候”，对于长期的保障型产品，肯定是交费结束后的年份，杠杆比最低，该案中刚好交完第10年保费。

以上3个因素叠加，就造成了这起“不划算”的理赔案例。

但话说回来，其实被保人年龄大，或是健康异常需要加费时，甚至会出现保费的“倒挂”，即累计交费会超过保额。

有人会说，这种保单有什么意义，还不如不投了，确实这种保单少有人投，但还是偶尔看到的。

其价值在于风险的不确定性，越是保费高，甚至这种倒挂的保单，越是说明被保人的风险高，在保单前期出风险的概率也更高，如果在交费后的3~5年内就出险，还是有较高的杠杆比的。

3.

回到分红重疾险与普通重疾险的对比，我们假设同样49岁的被保人现在投保一份高性价比的重疾险，如果也是在保单的第10年出险，杠杆比会不会高一些呢。

我们选择同类产品（含身故责任的终身重疾）中最具性价比的代表产品康乐一生2019（保障内容更好，为了公平起见，我们忽略其前10年额外30%赔付）简单估算下：

49岁男性投保10万（最低选项），交费10年，每年保费为6061元，如果第10年出险，杠杆比为10/6.061=1.65。

尽管金泰有3000多的分红，但康乐一生凭借低得多的费率，杠杆比仍然要高出不少，甚至康乐一生如果选择交费15年，10年时的杠杆比可达2.24，但缺点是15年之后，杠杆比会更低。

所以交费期间选择也是一个要考虑的问题，保障型产品交费期限应尽量拉长一些，以期得到更高的杠杆比，但被保人退休后仍要交纳保费，好像也不大合适。。。

为了更详细的对比分红重疾和普通重疾的杠杆比，玩保哥制作了一张杠杆比的曲线图，大家可以有更清楚的了解。

关于保额分红的说明：因为金泰人生早已停售，无法制作相应的计划书，我们采用了金佑人生2017版的中档分红来模拟金泰人生的分红：

（纵坐标为指数坐标）

普通重疾的保额固定不变，所以杠杆比曲线，基本是一条L型曲线，而分红重疾因为有保额的增值，所以会呈现一个“对勾”的形态。

因此，在保单前期，肯定是普通重疾杠杆比高，在某一年龄这之后，分红重疾则会反超。

根据这两款产品的数据来看，在被保人79周岁（差不多是国人的平均寿命）时，分红重疾险金泰人生的杠杆比才会超过康乐2019。

在国人的平均寿命之后，金泰人生出险才显得“更划算”，显然这种“太晚”才呈现优势的保障特性是没有多大意义的。

4.

除非同类的分红重疾，能大幅降低保费，将反超的时间点大幅提前，投保分红重疾险才能更有价值，但就玩保哥来看，国内市场似乎还没发现有费率合理的产品。

即便费改之后，太保寿金泰人生的继任者，金佑人生已经几次升级，其保费相比金泰人生反而是增加的，尽管重疾的保障内容更丰富，但玩保哥也仍觉得并不合理。

毕竟分红险的预定利率（法定评估利率）也相比之前有放开啊。

算了，关于分红重疾险的定价问题，内容太多，我们改天再详谈。

其实就这两款产品进行对比，意义不大，至少对于前面出险的被保人没有意义，因为康乐19是今年才出的，10年前不可能有这么低费率的产品。