资管新规对银行理财的影响多大？今后银行理财会发生什么变化？2018年4月27日下午，央行、银保监会、证监会、外汇管理局联合发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》，资管新规即日起正式实施。随着资管新规的落地，银行理财市场不可避免会发生一些变化；对投资者而言面对愈来愈“复杂”的银行理财产品，又该如何应对？
资管新规对银行理财的影响多大？
资产管理产品包括银行、信托、证券、基金、期货、保险资产管理机构、金融资产投资公司等金融机构发行的投资理财产品，但其中受影响最大的无疑是银行理财。
1、打破刚性兑付，
理财产品不得保本保息今年银行非保本理财的发行比例维持在2/3左右，但是根据银行披露的数据，绝大多数产品都能如期兑付本息，几乎不存在理财产品亏损的情况。
数据显示，3月份共有15212款理财产品到期，6149款产品披露了实际到期收益率，共有157款产品未达到预期最高收益率，收益达标比高达97.45%，没有一款产品亏损。
实际上，之所以目前理财产品的收益达标比这么高，就是归因于银行的刚性兑付。但是今后这种现象将不会存在，银行不得承诺保本保息，要严格执行“卖者尽责、买者自负”，产品亏了投资者要自己承担损失。
2、产品实施净值化
管理目前绝大部分理财产品都是封闭式预期收益类理财产品，产品的期限是固定的，有预期的收益率，但是今后这种产品要向净值化转型。
什么是净值型理财产品？这种产品可以是封闭式，也可以是开放式的，但是没有预期收益率，银行要定期披露产品的净值，跟开放式基金比较相似。产品的收益率是不断波动的，有可能连续上涨也有可能连续下跌。
目前只有部分国有银行、股份制银行发行净值型理财，发行比例较低，主要是银行投资者都不买账，银行需要定期披露产品的收益，成本较高，而投资者也不太能接受这种收益波动频繁的理财产品。但是资管新规实施之后，理财产品全部实施净值化管理，投资者将不得不接受。
3、90天以内封闭式理财停止发售
2017年之前，银行理财产品的平均期限在4-5个月之间，90天以内的理财产品占比较高，在40%左右，由于流动性比较高，深受投资者喜爱。资管新规意见稿发布之后，3个月以内理财产品的占比逐渐下降，融360监测的数据显示，4月份3个月以内理财产品占比降至30%以内，11月意见稿发布之后的5个月内，理财产品的平均期限由5.2个月拉长至6.5个月。
资管新规指出，金融机构不得开展资金池业务，要加强对期限错配的流动性风险管理，这也意味着封闭式理财产品的平均期限将继续拉长。
4、保本理财仍然可以发售
本次资管新规针对的是银行的表外理财，即非保本理财，表内保本理财仍然可以继续发售。如果部分投资者无法接受这种自负盈亏的净值型理财，有可能会将资金转移到保本理财。
今后银行理财会发生什么变化？
变化1、银行理财净值化转型提速
“金融机构对资产管理产品应当实行净值化管理，净值生成应当符合公允价值原则，及时反映基础资产的收益和风险。按照公允价值原则确定净值的具体规则另行制定。”基于上述资管新规对净值化转型的硬性规定，市场人士普遍认为，银行理财净值化转型将会提速，且未来被迫转型为净值型的银行理财产品数量可能超过九成。
2018年各类型银行机构可能会推出不同形式的净值型理财产品，以引导投资者逐步接受净值型。
事实上，由于银行系净值型产品仍将保留银行类理财产品风险偏低、收益相对稳定、流动性选择多样化的特点，被认为足够满足中低风险偏好投资者的需求。“从投资者角度来看，由于未来开放式净值型产品将成为主流，及早接触该类产品有助于投资者提升理财意识。与预期收益产品不同，净值型产品能帮助投资者更清晰了解产品资产变化情况和风险状态。”
面对净值化理财的发展趋势，投资者在选择净值型产品时应注意三点，首先，投资者应挑选具有较好投资管理能力的银行发行和管理的产品，除国有行外，理财业务发展程度较高的城市商业银行由于产品收益管理能力较强且收益水平高，通常较受投资者欢迎。其次，投资者应根据自身的风险偏好和流动性管理需求，选择风险等级和产品周期符合自身风险承受能力和投资需求的产品，切勿被一时的高收益蒙蔽。最后，在购买净值型产品后，投资者应定期关注产品的资产配置和净值变化情况，最大化收益的同时防范潜在投资风险。
变化2、结构化存款或替代保本理财
由于资管新规明确指出资产管理业务是金融机构的表外业务，金融机构开展资产管理业务时不得承诺保本保收益。在此情况下，保本型理财可能会逐渐退出市场。
但从当前市场需求与投资者对于理财产品的理解程度来看，理财产品保本保收益的属性仍然是投资者最为看重的领域。这也意味着，在较长的一段时间内，保本性质产品的需求仍将较为旺盛。在分析人士看来，市场仍有需求的前提下，存款至资管之间的空白区域必然需要新类型产品进行填补，结构化存款等具有替代性质的产品或将兴起。“结构性存款是在普通存款的基础上嵌入金融衍生工具，将投资收益与利率、汇率、股票价格、商品价格、信用、指数及其他金融类或非金融类标的物挂钩的具有一定风险的金融产品，目的在于使存款人在本金得到保证的基础上获得更高收益。”
“结构性存款本质上还是存款，但相比于普通存款，结构性存款的最大特征在于其利息与挂钩标的物的收益表现相关，因而其利息是浮动的，需要承担一定的风险。”“总体而言，结构性存款风险较低，通常在银行内部风险评级为一级或二级，整体风险低于非保本类理财产品。”不过由于结构性存款收益为一个区间范围，因此建议投资者在购买此类产品时需关注嵌套衍生品的结构以及相关产品过往的业绩表现，进而判断产品收益所落位置是否符合投资者期望。
以上是“资管新规对银行理财的影响多大？今后银行理财会发生什么变化”的相关介绍。综上可知，资管新规的落地对银行理财影响确实不小，银行理财产品也会发生转变；值得注意的是；于资管新规明确指出资产管理业务是金融机构的表外业务，金融机构开展资产管理业务时不得承诺保本保收益。在此情况下保本型理财可能会逐渐退出市场。
资管新规对银行理财影响多大？今后银行理财会发生什么变化？
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