为便于比拟，让我们首先看看你很可能十分熟习的市场：股票市场。下图是股票市场的构造：
在集中买卖市场，买方和卖方需求经过专业人士停止买卖。
由其性质决议，股票市场具有十分强的垄断性。这里只要一个实体，一个控制价钱的专家。一切的买卖者必需经过这一专家停止买卖。有鉴于此，价钱可以随便向着有利于专家的一方变动，而非是买卖者一方。
这是如何发生的呢？
在股票市场上，专家被迫实行其客户的订单。如今，假如股票的卖方忽然超越买方的数量，由于专家被迫实行订单，则手持大量股票的卖方可能难以将所持股票出卖给买方。
为防止这一现象的发生，这一专家只需求扩展买卖利差或增加买卖费用，以防止卖方进入市场。换句话说，专家可以支配其出卖的股票价钱来满足其需求。
现货外汇市场是分散买卖市场
和股票或期货买卖市场不同，你不需求进入诸如纽约股票买卖所等只要单一报价的集中市场。在外汇市场，某一货币在任何时间都没有单一价钱，这意味着报价因不同的货币买卖者而异。
外汇市场是如此之大，且买卖者之间的竞争是如此剧烈，以致于你可以在任何单一时辰取得最佳报价。
同时，外汇市场另一振奋人心的事情是，你可以在任何中央停止外汇买卖。
外汇市场等级
虽然外汇市场是分散市场，但并非简单或是无序的。外汇市场参与者可以以不同等级的方式组织起来。为更好了解我们的意义，下图是一个扼要的阐明：
在外汇市场最顶部的是银行间市场。这一市场由全世界最大的银行以及其他一些范围更小银行组成，这一市场中的参与者互相之间直接停止买卖，或经过EBS或Reuters Dealing 3000-Spot Matching.停止电子买卖。
EBS和路透买卖3000两大竞争对手的关系，就好比可口可乐和百事可乐。他们为抢夺对方的市场份额停止着不连续的“战争”。虽然两大竞争者都提供绝大多数主要货币对报价，但一方提供的货币对活动性可能高于另一方。
EBS和路透是特地针对顶尖银行和专有ECN系统。它们根本上占领国际外汇市场现货买卖的近70%市场份额。
对EBS来说，欧元/美圆、美圆/日元、欧元/日元、欧元/瑞郎以及美圆/瑞郎更具活动性。同时，对路透平台来说，英镑/美圆、欧元/英镑、美圆/加元、澳元/美圆以及纽元/美圆更具活动性。
一切参与到银行间外汇市场的银行都可以见到各自所提供的利率，但这并非意味着任何一方可以在那些价钱成交。
和理想生活一样，银行间市场利率主要取决于买卖同伴之间业已树立起来的信誉关系。你的信誉等级越高，你在银行间市场中的名声越好，那么你就可以取得更优惠的利率以及更大范围的贷款。
外汇市场下一层级是对冲基金、企业、批发市场做市商以及批发ECN买卖网络。由于这些机构和银行间市场并无严密的信誉关系，它们不得不和商业银行停止买卖。这意味着它们的利率较银行间市场参与者要略高。
随着互联网技术的开展，效劳于小型银行、大型投资机构、对冲基金的ECN开端呈现，包括Currenex、Fxall、FXConnect、Hotspot等。它们各有业务的偏重点。例如，FXConnect主要面向基金经理，而Currenex则全力开发公司客户。
在集中买卖市场，买方和卖方需求经过专业人士停止买卖。由其性质决议，股票市场具有十分强的垄断性。这里只要一个实体，一个控制价钱的专家。一切的买卖者必需经过这一专家停止买卖。有鉴于此，价钱可以随便向着有利于专家的一方变动，而非是买卖者一方。
这是如何发生的呢？
在股票市场上，专家被迫实行其客户的订单。如今，假如股票的卖方忽然超越买方的数量，由于专家被迫实行订单，则手持大量股票的卖方可能难以将所持股票出卖给买方。
为防止这一现象的发生，这一专家只需求扩展买卖利差或增加买卖费用，以防止卖方进入市场。换句话说，专家可以支配其出卖的股票价钱来满足其需求。
现货外汇市场是分散买卖市场
和股票或期货买卖市场不同，你不需求进入诸如纽约股票买卖所等只要单一报价的集中市场。在外汇市场，某一货币在任何时间都没有单一价钱，这意味着报价因不同的货币买卖者而异。
外汇市场是如此之大，且买卖者之间的竞争是如此剧烈，以致于你可以在任何单一时辰取得最佳报价。
同时，外汇市场另一振奋人心的事情是，你可以在任何中央停止外汇买卖。
外汇市场等级
虽然外汇市场是分散市场，但并非简单或是无序的。外汇市场参与者可以以不同等级的方式组织起来。为更好了解我们的意义，下图是一个扼要的阐明：
在外汇市场最顶部的是银行间市场。这一市场由全世界最大的银行以及其他一些范围更小银行组成，这一市场中的参与者互相之间直接停止买卖，或经过EBS或Reuters Dealing 3000-Spot Matching.停止电子买卖。
EBS和路透买卖3000两大竞争对手的关系，就好比可口可乐和百事可乐。他们为抢夺对方的市场份额停止着不连续的“战争”。虽然两大竞争者都提供绝大多数主要货币对报价，但一方提供的货币对活动性可能高于另一方。
EBS和路透是特地针对顶尖银行和专有ECN系统。它们根本上占领国际外汇市场现货买卖的近70%市场份额。
对EBS来说，欧元/美圆、美圆/日元、欧元/日元、欧元/瑞郎以及美圆/瑞郎更具活动性。同时，对路透平台来说，英镑/美圆、欧元/英镑、美圆/加元、澳元/美圆以及纽元/美圆更具活动性。
一切参与到银行间外汇市场的银行都可以见到各自所提供的利率，但这并非意味着任何一方可以在那些价钱成交。
和理想生活一样，银行间市场利率主要取决于买卖同伴之间业已树立起来的信誉关系。你的信誉等级越高，你在银行间市场中的名声越好，那么你就可以取得更优惠的利率以及更大范围的贷款。
外汇市场下一层级是对冲基金、企业、批发市场做市商以及批发ECN买卖网络。由于这些机构和银行间市场并无严密的信誉关系，它们不得不和商业银行停止买卖。这意味着它们的利率较银行间市场参与者要略高。
随着互联网技术的开展，效劳于小型银行、大型投资机构、对冲基金的ECN开端呈现，包括Currenex、Fxall、FXConnect、Hotspot等。它们各有业务的偏重点。例如，FXConnect主要面向基金经理，而Currenex则全力开发公司客户。
外汇市场结构分析
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