银行理财的发展前景怎么样

（网贷天眼讯）银行理财的发展趋势和发展前景怎么样？要知道在过去的十多年中，理财行业发展的十分迅速。但当前，理财的进一步发展开始显现出诸多瓶颈和问题。困局根本还是在于在刚性兑付成本和投资限制下的理财资金只能买买买债市的扭曲性。在外部环境还不具备放开条件的情况下，越发显现的困局也会先行倒逼银行理财自身逐步尝试突破。

从2004年第一支理财产品成功发行以来，已有十来个年头，这期间银行理财走上了迅速发展的黄金路。根据公开数据显示，2004年全年银行理财发行规模仅1000亿左右，而至2015年，银行业理财市场有465家银行业金融机构发行了理财产品，共发行186792只，累计募集资金158.41万亿元，理财存续总规模则达23.5万亿元。同时，在2012年至2015年短短3年间，银行理财资金余额呈现了翻番式的增长，表示银行理财在近些年内迈入了增长的黄金期，成为资管行业的老大。（更多理财技巧及平台返利，微信关注“天眼P2P管家”）

国内银行理财得以迅速发展有如下几方面原因：

（1）商业银行具备强大的网点渠道，以及存贷款业务培育的客户习惯和口碑，是天然的大资金流入方。

（2）随着改革开放的推进，中国国力的崛起，国内居民财富迅速增长。

（3）利率市场化推进，存款搬家，以及余额宝类产品的启蒙，居民理财意识觉醒。

（4）货币超发，但由于实体经济没有好的投资方向，大量资金转变为活化待投货币。

在此前的高速发展阶段，监管以扶持发展为基调，先试后规范，理财资金呈现出粗放型扩张的特点，百家争鸣万箭齐发。当前，一方面，理财资金已经占据了资管行业的最主要的份额，影响力巨大；但另一方面，国内银行理财资管行业未见成熟，投资模式单一同质，很多规则仍未完备，理财投资者教育落后，整个状态是摸着石头过河。因此，理财的进一步发展开始显现出诸多瓶颈和问题。

若仍以先试后规范的模式必然乱象丛生，影响金融体系大局稳定，因此未来在监管对银行理财会延续严规范的态度。在越来越精细化的规范管理下，监管套利的漏洞将越来越少，投资范围越发局限，银行理财投资的难度增加，投资收益率下降。同时，也正由于国内银行理财未见成熟，无法良好地自发调整风险，只能通过外部监管规范及采取预防保护的措施以防止重大危机发生，因此最终会造成资源配置的失衡，投资环境的人为局限和扭曲，则进一步加大理财投资的难度。因而，如系列首篇所述，最后将导致债市的同质化集中化投资，资产端和负债端的收益率将进一步向下压缩，不断螺旋式下降。但资产端压缩到极致，长期来看风险必然存在，在外力冲击下脆弱性也更为明显，而负债端的向下压缩则又不可避免地会带来理财规模增速的收缩，整体上则凸显资产荒与流动性冲击的频繁交替，显示出金融市场的不稳定。因此，该现状并非长久之计。

该困局终会倒逼银行理财的变革。在过去的十多年中，银行理财已然经历了初创和成长的阶段，下一阶段便是迈向成熟期。投资者日渐成熟，监管从严苛转向放开，人为的保护以及引导被打破，风险收益开始对等，逐渐走向完全竞争的市场--有能力者胜。

而由于银行理财庞大的资金量，其相关变化也将在未来引起相关资产和相关机构的些许变化。预见理财下一城，即预见资产轮动下一城、预见国内资管下一城，本文将探讨未来银行理财最可能发生的一些最重要的变化和转型。

对银行理财来说，未来势必要找到一条如同企业生命周期理论第二条曲线一样的突破之路，新的道路指向何方？如系列前篇所述，困局的根本在于刚性兑付成本下理财资金受限只能在债市买买买的不平衡状态。虽然近阶段看，理财刚兑不会被迅速打破，监管限制也日益严厉，但这并不影响先行者抓紧时机展开布局，第二条曲线并不会被动等待外部环境的突破，因为当前越发显现的困境会倒逼银行理财自身逐步尝试突破。理财可能会有以下几条重要的转变路径：1、预期收益率型产品向净值型产品的转型；2、理财单一的产品销售模式转型综合金融服务的大资产管理模式；3、委托投资模式的发展；4、上述过程将逐步增加理财可投资产的范围。

理财刚兑的困境最主要是因为大部分理财产品投资者的保守属性，大部分普通理财产品投资者仍然沿袭着银行“存款”的概念，监管层为了防范风险默认商业银行刚性兑付，而商业银行本身也站在扩充规模冲动的竞争角度以安全性为主打吸引理财客户。

因此，要打破理财刚兑，首先要提高理财投资者教育，才能顺水推舟、平稳过渡，而从银行端来说，可以首先从产品形态的转变开始，逐渐让投资者接受理财产品不一定保本的状况。从预期收益率型向净值型理财产品的转变将会是一个大的趋势。

早在2014年底的《商业银行理财业务监督管理办法(征求意见稿)》就已经提出要打破“隐性担保”与“刚性兑付”，并引导商业银行发行开放式净值型理财产品。然而目前来说，净值型产品的发展仍然显得特别缓慢，截至2015年，估算净值型产品在全部产品中占比仍然不到10%。

主要原因还是投资者接受度不高的问题。投向相同但形态不同的理财产品可能会面临截然不同的销量--对消费者来说，净值型产品不仅收益率不保证，本质上还存在亏损的可能，相比之下，此前较高预期收益率型的产品就显得有吸引力得多，因而商业银行在规模扩张和利润增长的冲动下，推广净值型产品就欠缺动力。因此，此前推广净值型产品的条件也其实并不成熟，实质上在当时征求意见稿出台之后，一直没有新的进展，直到近期新版征求意见稿才得以公布。

未来趋势是怎样的？未来这个趋势会不会发生变化？

面对未来相对更为疲弱的经济形势和更频繁的信用违约事件，监管必然会在打破理财刚兑的方面作进一步的引导，对净值型产品的推动也将进一步加强。

利率市场化的根本趋势，意味着未来银行竞争将会以中间收入为核心拉开帷幕，银行资管作为中间收入的重要获取者，其任务任重道远，是为必争之地。资产收益率的下降正在逐步压缩理财的利润空间，未来亦有理财规模收缩之忧，因而理财经营急需突破和变革，寻找新的利润增长点。

目前国内银行理财的模式较为单一，基本以售卖理财产品为主，离实质性的“资产管理”机构还差的非常远。参照国内外经验，未来要提高中间收入，单一售卖理财产品显然已并无竞争力，向提供综合金融服务的大资管的转型发展才是必由之路。与目前已然发展得如火如荼的理财市场不同，国内银行对高净值客户的资产管理服务还处于探索期，相对欠缺。

2011年至2015年，中国高净值人群数量增长115.4%，中国高净值人群持有可投资资产规模增长110.2%，今年年初，由于人民币汇率贬值压力较大，大批资金借道香港购买保险以求保值，同时国人在海外一掷千金投资房产的新闻也屡见不鲜，国内高净值人群实质存在着大量敏感而强烈的资产保值增值的需求，而显然现在国内的市场没能满足其相关需求。2015年，国内私行产品存续余额仅1.66万亿，占当年中国高净值人群可投资资产规模比例仅为4.46%，占当年理财产品余额的比例仅为7.1%，远跟不上高净值人群财富以及理财规模近些年的扩张速度。

同时，国内银行对该市场的重视不够，定位低，目前除了工行私行外，市场上基本没有独立运作的私行部门，而在功能上也仅是银行设立的私行产品专卖窗口，在高附加值的综合金融服务业务上基本空白。显然，高净值人群日益增长的资产管理需求与目前国内理财的相关供给远不对应，这方面具有广阔的发展空间。

以上就是关于银行理财的发展前景怎么样的相关信息。现如今，如今火热的债牛行情并不是单纯由非理智行为造成的巧合，是一种必然状态。作为趋势投资者，只需要看对趋势，在短期冲击下的调整机会中介入并持有，必然会等到下一次的利率新低。趋势的转折点并没有看到。

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