2018资管新规对银行理财有哪些影响？银行理财有哪些变化

2018资管新规对银行理财有哪些影响？银行理财有哪些变化？自资管新规出台后，对商业银行或是金融机构来说，无疑是一个比较大的变革；从新规中可以看出对银行以及金融机构要求更加严格；那么2018资管新规对银行理财有哪些影响？银行理财有哪些变化？

变化1、银行理财净值化转型提速

投资建议：定期关注资产配置和净值变化情况

“金融机构对资产管理产品应当实行净值化管理，净值生成应当符合公允价值原则，及时反映基础资产的收益和风险。按照公允价值原则确定净值的具体规则另行制定。”基于上述资管新规对净值化转型的硬性规定，市场人士普遍认为，银行理财净值化转型将会提速，且未来被迫转型为净值型的银行理财产品数量可能超过九成。

变化2、结构化存款或替代保本理财

投资建议：关注相关产品过往业绩表现

由于资管新规明确指出资产管理业务是金融机构的表外业务，金融机构开展资产管理业务时不得承诺保本保收益。在此情况下，保本型理财可能会逐渐退出市场。

但从当前市场需求与投资者对于理财产品的理解程度来看，理财产品保本保收益的属性仍然是投资者最为看重的领域。这也意味着，在较长的一段时间内，保本性质产品的需求仍将较为旺盛。在分析人士看来，市场仍有需求的前提下，存款至资管之间的空白区域必然需要新类型产品进行填补，结构化存款等具有替代性质的产品或将兴起。“结构性存款是在普通存款的基础上嵌入金融衍生工具，将投资收益与利率、汇率、股票价格、商品价格、信用、指数及其他金融类或非金融类标的物挂钩的具有一定风险的金融产品，目的在于使存款人在本金得到保证的基础上获得更高收益。”

“结构性存款本质上还是存款，但相比于普通存款，结构性存款的最大特征在于其利息与挂钩标的物的收益表现相关，因而其利息是浮动的，需要承担一定的风险。”“总体而言，结构性存款风险较低，通常在银行内部风险评级为一级或二级，整体风险低于非保本类理财产品。”不过由于结构性存款收益为一个区间范围，因此建议投资者在购买此类产品时需关注嵌套衍生品的结构以及相关产品过往的业绩表现，进而判断产品收益所落位置是否符合投资者期望。

变化3、预期收益型产品期限或明显增长

投资建议：“非标”资产仍是理财产品重要配置方向

随着“刚性兑付”机制逐渐被打破，2018年将有越来越多的理财产品达不到此前公布的预期收益率水平。另一方面，资管新规明确，“为降低期限错配风险，金融机构应当强化资产管理产品久期管理，封闭式资产管理产品最短期限不得低于90天。”随着监管对于期限错配风险管理的日益提升，预期收益型产品的期限也被认为将明显增长。

值得关注的是，据统计，2017年无论是封闭式、开放式还是结构化产品，投资期限为1-3个月的期限类型发行量均最多，随着期限的增长，发行量均不断减少，反映出市场对于预期收益型理财产品投资期限的一致偏好。