全球九大央行之观美国经济

2006年美国拥有世界最大的GDP，13.22万亿美元。美国是混合经济体，在政府的监管下，中小企业在整个微观经济中作用举足轻重，做出大部分微观经济决策。

自从20世纪70年代的滞涨以来，美国经济已显增长缓慢迹象。1995年美国对中国的贸易赤字在不断增长。最近几年，经济焦点已经转移到：高国债水平（9万亿美元）、高企业债水平（9万亿美元）、高抵押贷款水平（9万亿美元）、没有保障的高额医疗支出（30万亿美元）、没有保障的高额社会安全支出（9万亿美元）、高额外债（主要是欠国外投资者的）、高额贸易赤字以及非法移民问题。2006年美国存款率创20世纪30年代以来最低水平。这些问题在经济学家中越来越受到关注，2006年美国国情咨文中就提到，美国无法还清的债务是美国面临的一个严峻问题。2006年，美国国债水平9万亿美元，占GDP64%。主要来自政府赤字的积累和利息支出。

美国经济的基本因素 美国经济巨大而复杂，但是仍然保留着一些可以辨别的基本特征。一个核心特征是美国经济决策的自由，无论是对企业还是对个人。宽松的监管、税收政策以及政府的较少干预，同时，一套保护产权、促进合约履行的法律系统都帮助美国经济主体更自主的制定经济决策。大量人口、广袤的国土、丰富的自然资源以及高度发达的高等教育系统都为美国经济发展带来持续动力。

美国外债 2005年，美国外债总额大约有10.4万亿美元。只是一个总数，其中没有减去外国欠美国的债务。2005年年底，统计的净国际投资头寸（NIIP）为2.7万亿美元。

这一数字表明了美国的贸易失衡状态，进口长时间超过出口水平。 赤字表明非美外债，至少大部分外债，不是借给美国人或是美国政府的，也不是信贷消费债务。这些来自美国伙伴的外债正在购买美国的国内资产。像美国这样的大国，大额外债是在美国持有的海外资产少于外国投资者持有的美国国内资产造成的。简单地说，外国人购买美国资产造成美国外债增加。当国外购买超过美国购买很大数量时，像美国这样的国家就会被称为债务国，但是这不同于从银行借出来的债务。

外债不会为海外债权人提供利息和本金支付，但是它们可以创造租金收入、股票分红、资本利得和其他美国本土的投资收益。当贸易赤字导致外国人掌握大量的美元，这些美元就会被用来购买美国资产，如股票、不动产、债券。由于赤字巨大，又造成了大量资产不断输往海外，这意味着赤字可能不确定地增长。

NIIP的规模是大家关心的焦点，美国的数据已经远远大于其他国家。主要来自于贸易赤字的巨额外债让许多人担心美国的这种贸易状况是否会持续。美国的贸易伙伴如中国，其经济增长主要依靠出口，尤其是出口美国，这使得问题更复杂。许多关于外汇交易和外债现状的争论已经存在，争论人们是否已经理解在一个前所未有的浮动外汇环境下，大量的流动性将要支付出去所带来的结果。美国经济的各个方面已经成为其他国家经济状况的影响因素之一（最明显的是美国国债被算入另一国的GDP）。美国和世界经济的巨大规模已经为未来输入了不确定性。

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