最新银行理财产品资金监管新规解读

（网贷天眼讯）最新银行理财产品资金监管新规解读，自11月出台资管新规以来，其中一部分规定对银行理财资金市场产生了一定的影响，银行的主流产品被划入混合类公募产品等比较陌生的区域内，对于此举，银行理财将产生的怎么的变化，市场又将做出怎样的调整呢？下面文章中就最新银行理财产品资金监管新规进行了解读。

30万亿规模的银行理财，正在迎来新变革。

11月17日，中国人民银行协同三会和外汇局联合发布《关于规范金融机构资产管理业务指导意见（征求意见稿）》（下称《意见稿》），公开征求意见。（更多理财技巧及平台返利，微信关注“天眼理财助手”）

根据《意见稿》，资管产品按募集资金方式，分为公募产品和私募产品；按投资性质不同，分为固定收益类、权益类、商品及金融衍生类和混合类，各类资产投资比例以80%来划分，任一资产的投资比例未满足80%的，归入混合类。

相对基金和券商，以上分类标准对银行理财而言显得尤为陌生。根据《意见稿》的方向，银行理财产品形态将发生较大变化。

据21世纪经济报道记者梳理，三种变化可期：第一，银行目前最为主流的产品将被划入固定收益类和混合类公募产品（而且大部分是开放式），该类产品将直接和相对应的公募基金竞争；第二，银行高净值客户理财产品可能和私募产品直接对接，这意味着银行的高端理财门槛或将提高，优势在于银行理财可投债转股；第三，尽管银行理财本身很少分级，但是对于产品分级的限制，将影响银行理财投资分级产品的优先级，对银行理财而言，少了一个“类固收”投资方向。就其中的第三点作简要分析。

分级产品限制将波及银行配置

尽管银行理财产品很少分级，但理财资金投资分级产品优先级的情况非常普遍。

通常，产品中优先级的收益为固定收益，产品分配收益时，先分给优先级；剩下部分给劣后，劣后的收益是浮动收益，同时劣后也替优先级承担了风险。

不过，劣后仅以其投资份额对优先级提供安全垫，如果底层资产的最后收益达不到和优先级的约定，优先级也有收益不达预期或亏损的可能。

《意见稿》中针对分级产品设计，提出了四种产品不得分级，前两种为公募产品和开放式私募产品，针对的对象包括银行理财产品本身；后两种，投资单一标的超过50%的私募产品，投资债券、股票等标准化资产比例超过50%的私募产品，将影响银行理财的投向。

近年来，银行理财资金是分级纯债和纯股资管计划的重要买方。

在2015年股市大热时，银行理财资金大幅增配了股票，主要通过结构化产品，包括伞形信托的方式享受类固定收益；在2015、2016年债市大热时，银行理财资金也是债券结构化产品优先级的重要资方，该类型业务巅峰时，结构化比例可高达1：9，即使比例低至1：4，加之债券质押回购，对于劣后资金而言，债券加杠杆的总比例可高达10倍。

此外，《意见稿》也对各类产品的分级杠杆比例做出限制：固定收益类优先（中间级计入优先级）劣后比例不超3：1，权益类不超过1：1，商品及金融衍生品类、混合类不超2：1。另外，分级私募产品的杠杆（总资产/净资产）不得超过140%。

以上内容就是最新银行理财产品资金监管新规解读的相关信息，近几年来，由于存款利率的直线下降，对银行等金融市场产生了亟待改变战略的推动作用，银行理财产品的推出很大程度上缓解了银行对于存贷的压力；另一方面，资金监管机构的统一也将面临着不同的困难，未来资管规定对于银行理财产生的影响还未可知。

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