什么是DeFi?

DeFi的全称是Decentralized Finance,即“去中心化金融”,也被称为“开放式金融”,当前几乎全部的DeFi项目都在以太坊的区块链上进行。
以太坊是一个去中心化应用程序的全球开源平台。在以太坊上,可以不受地域限制地通过编写代码管理数字资产、运行程序。其生产的加密货币称为以太币(Ether,简称“ETH”)。
徐坤认为,DeFi是基于开放的去中心化平台开发的一系列金融类应用,整个业务流程是链上的交互动作。
她表示,与传统金融相比,DeFi有更强的开放性和包容性:第一,DeFi不需要依赖任何中心化的主体来提供信用中介或者背书;第二,没有准入限制,即任何一个联网的人都可进入;第三,任何第三方均无法阻止任何一笔交易,也不能逆转任何一笔交易。
但万向区块链与PlatOn首席经济学家邹传伟对澎湃新闻表示,DeFi和传统金融是两个不同轨道的东西,无法比较。传统金融服务于实体经济,是资金融通,过程中伴随着风险的转移、资源的配置、价格的发现,处理的是法定货币的事。DeFi和实体经济无关,也和法定货币无关,更多的主要是加密货币领域的事。
他举例道,例如一个比特币矿工,产出比特币,需要用法定货币买矿机或者付电费雇人,一般是挖出比特币卖了,但市场行情较好的情况下可能不想卖,矿工就可以在Compound这样的应用中,进行基于比特币的超额抵押,借出稳定币换人民币,满足其支付需求。所谓稳定币是指与另一种资产(如黄金、美元、另一种加密货币等)挂钩的加密货币。
“尽管可能都用了一些金融工程的产品设计的方法,也涉及金融风险,也可以用上传统金融的风险分析方法,但是服务的场景、对象和目标是完全不一样的,所以它和传统金融比是完全不同的概念。”邹传伟表示。
有人认为,基于分布式账本技术的DeFi不仅解决了在传统金融中,资金收益被中介赚取的问题,另一方面,也消除了资金在国家之间的信用壁垒。
对此,邹传伟表示,传统金融中信用借款非常常见,根据信用有一套风险定价机制,DeFi基于智能合约确实没有中介,但有双面性,匿名性使得其去信用化,所以需要超额抵押,用超额的抵押品实现借贷,降低风险。这会导致减少加密货币流动性,占用加密货币资源,成本很高。
“从这种资源配置效率上来说,很难说它是一种先进的金融资源配置方式。”邹传伟说。

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