老李是李财师的老铁。
确切地说，是当年一个战壕里拼杀P2P的战友。
他投资网贷不算特别久，3年多，但是走量，前后投了差不多350家平台，快要赶上李财师了。总战绩，扣除掉雷了的8家平台后，综合收益16%以上。
实打实地讲，已经是个靠技术吃饭的老手。
但其实，当初的他也是个对网贷一无所知的小白。
他的几次重大踩雷事故，就是自己升级打怪、提升经验值的重要关卡。
他的身上，浓缩着最早一波网贷投资人的精气神。他的故事里，也许有你的影子。
1.
我真正投资网贷，是从15年下半年开始。刚好那时是网贷的高速发展期。
当时很多平台用红包去吸引投资人，获客门槛很低，比如100元套10元红包，期限在几天到一个月不等。更有甚者，完全不需要投资，只要注册就给体验金，一般在10元左右。
所以，最早投资网贷的人，并不是真正的投资者，更多是线上玩儿得溜的冲浪者。最开始投资网贷，我只拿了很小一笔钱，5000块。投得最多的一家平台也不超过1000元。一个月后，我惊奇地发现，拿到的收益有500多块。如果折算成收益率就很吓人。
我后来就在思考，什么样的产品能够有这么高的收益?从这会儿开始，就走上了仔细研究平台的路(因为之前有炒股的底子，我会看财报、业务，我是看基本面的，不是看技术线的)。
在那个阶段，其实我还是不会投太多钱，所以一边投资一边研究。
然而就在2016年1月份，我就碰到了第一个雷。平台叫爱定投，实际收益130%多，我雷了1000块。其实，那是我第一次尝试有返利性质的投资，但并不是光看收益闭眼投的。当时平台是拿过融资的，而且股东是从事影视投资的，这两个背书是我投资时很看好的。
出现问题的原因是资金挪用，那个阶段大家都做资金池。当时也有过兑付方案，有比例的分期兑付。跟今天的兑付方案没有区别。
心得：当时其实刚工作不太久，手里就一点钱，虽然1000块不多，但实际上对初涉网贷的我来说，是个比较大的坎儿。
那个时候我就意识到一个问题，仅靠自己的小聪明和研究是不够的，需要多认识一些投资人，和大家一起探讨和研究平台。
仅靠自己一人一力，并且没有明确认知的时候，就应该只做小部分尝试，你所尝试的金额基本上就是你要交的学费。这在股市和网贷里是等同的。
2.
从那次之后，我开始和一些资深的投资人去研究平台，去发现规律。
我们一起做了一个类似于模板的分析。里面会研究平台每天的资金流情况、股东背景、业务模式、担保能力等等，还会扒标(就是线上查标)。
我们总结了一套方法论来评判平台。比如，研究平台的背景，那个时候网贷行业并没有太多权威股东，所以能有国资、上市等等强背书，就是好的。另外，要着重考察平台成立时间，行业知名度，资本实力，投资真实性，股东对外投资情况等。这种方式在那个阶段特别好使，能发现到很多股东的关联关系，自融自担保等等。
再比如说，扒标怎么扒?随便点开一个标的，去查看实际的借款情况，怎么描述的，有什么样的信息是有图有真相的等等。
在很长时间里，我们靠着这本“金刚经”，没再出过问题。我也因此在那个阶段逐渐加仓，甚至把很多股票资金腾挪到网贷投资中来。当时的网贷投资比例占到我70%的资金。2016年整个行业相对稳定，另外我对于自己的风险识别能力和信心大幅增强。当年年化做到了28%，年平均投资金额6万，年底加仓到将近10万，一共投了150家平台，每家平均投资5k左右，一家没雷。
心得：一段时间内顺风顺水，就会好了伤疤忘了疼，尤其原来的伤疤也小。用现在的话说，当时心态有些膨胀，风险识别意识开始没那么强。
当年，其实发生了政策改变，824出台，开始对于整个行业有一些硬性要求，比如存管，12条禁令。但当时的我过度自信，并没把存管当回事，再加上进入了一个懂行的小圈子，开始逐渐把重心从自己一个个研究平台，转移到跟随大家一起投了。这就给后面的决策埋下了隐患。
3.
2017年2月以后，我已经比较少和投资人一起研究平台，开始过度相信过去的“金刚经”和小圈子内的老朋友，投平台变成以问为主。
于是就遇上了一个大雷——益金宝，一家湖南的平台，新成立，收益33.36%。我雷了1万，相当于本金的10%。
之所以投这家平台，是因为当时的羊毛体系内惯用的招数“打新”。在网贷里就是尝试投资一些新成立的网贷平台，一方面新平台往往会大幅推广，有大量活动、丰厚的收益率，另一方面抱着侥幸心理，觉得平台刚成立不会很快死掉。
实际上益金宝发生逾期的时候，成立不足3个月。这个雷激发了我对于原有的分析模板的怀疑。我开始意识到，对原来分析的过度自信和依赖，是错误的。比如， 投益金宝的原因是，它是湖南国资参股，标的信披很好，项目来源都是当地国资的中小担保协会，再加上“新成立”的优势。但是，它所有流程还走老一套，不符合新的监管要求，没有存管，充值和走向也是资金池模式。而这个点在原来的模板里没有，我没再仔细分析，就参考他人意见直接投了。
现在回头思考，输得心服口服。
心得：实际上回头分析，益金宝合情合理就该雷，这几个点就应该增补到衡量平台的标准中：1、益金宝有很大线下理财端，在很早前就已经发生了逾期，所以转而到线上做融资去补血，这是很多线上投资人掌握不到的信息，因为它只在湖南当地。2、在那个阶段，没有积极贴近合规的平台，我不以硬指标去分析，而以历史老旧标准去套，就会犯错。应该及时更新信息库，不应该抱有侥幸心理。3、实际的网贷还应该回归到合理的收益。
所以我对自己的投资方向做了一定调整：1、不再随意听信他人观点就快速决定，自己没亲自分析、严格筛选的平台就不投;2、严格控制收益率水平，一般控制在年化25%以内，超过30%的坚决不投;3、对于自己所投的平台，必须具备监管要求下的资质，比如存管等。
4.
我坚持了这套原则大半年，平稳无事。直到2017年10月份，因为快到年底了，我想着尝个鲜，就投了8000块多米金融，实际收益46%。其实已经很久没投高返了，没想到就投了一个就雷了。
当时在网上，投资人有个新名词叫“媒体单”，就是有的平台会和大一点的媒体合作推广，媒体渠道给出的收益往往更高，同时因为大媒体本身是一种背书，所以这种平台很受投资人青睐。
多米金融就是个媒体单，我投的原因很简单：抱有侥幸心理，前半年一直顺风顺水;期限非常短，14天，觉得很快能下车;媒体愿意去承载推广，觉得它受到了媒体的认可;我自己原来有少量的分析，认为短时间内不会出问题;投的金额也不多。
心得：这次踩雷让我意识到，人的贪欲是会恢复的，不是强烈克制一段时间就永久克制下去。同时，网贷行业在这个阶段没有国家主导和监管，最大的内生风险，其实主要就是道德风险。
从那会儿开始，我的投资策略又增加了两条：1、分仓，调整投资比例，在每家平台的投资比例控制在10%以内;2、开始更细地研究运营者内部团队的人，主要看历史从业履历(比如只有互联网经验没有金融经验不行)，没披露这些信息的不行，学历太低的不行。3、这阶段我的事业处于上升期，精力时间都不够了，逐渐更关注第三方信息作为参考。
5.
2018年开始，我从宏观上有这么几个感受：第一，房市股市从交易量上萎靡，流动性不足，整个市面上的热钱少，货币宽松的阶段已经过去了;第二，整个国家去杠杆的决心比较大，包括上市公司在内的债务危机出现了一些问题;第三，4-5月对外的层面上还有中美贸易冲突。
当时只是觉得观感不好，所以下意识收缩了在网贷里的钱。但并没有足够意识到宏观经济和网贷的关联性。现在回过头看，这些因素都会强烈刺激到网贷。
所有危机爆发的点，一方面资金是流向不明，这些不明的产业内就包含了房地产市场和股票市场。
另一方面，一部分抱有不良心机的上市公司、国资企业也好，或者刚刚成立不久的“有限合伙”机构，作为投资方，对于网贷平台而言本身就是图谋不轨的。
再加上中小企业经营性风险，今年生意不好做了，就会导致违约，钱还不上。从真实业务上讲，但凡不能拿到传统金融机构(包括银行)获得低息资金的企业或个人，往往是相对不够优质的，他们一定是这场危机的导火索和起爆点。相对而言，这个行业又没有那么规范化，它也是最容易受伤害和出现问题的。
第四，相对于其它成熟的投资人(基金、股票等)，网贷投资人更为小白，会导致15年股灾一样的踩踏行为，越雷越不投，越不投越雷，恶性循环。这种状况，会一直持续到理性的投资人被沉淀下来，他们知道金融行业就有高风险，网贷就是有逾期，知道这个行业没问题。但到底能沉淀多少自然投资人，沉淀哪些平台，什么时候停止，这就不好说了。但它一定和你有关。
心得：因为感觉到整体环境不好，收缩了在网贷的钱，所以今年没有爆雷。
到目前为止，我的感受是：第一，网贷本身属于高风险行业，一定要很清楚地认识到这一点，做好足够的风险准备，然后在这个行业里筛选相对风险比较低的平台做投资。第二，网贷作为一个比较小众的投资品种，不要放太大资金比例进来。第三，不管有没有中雷，千万不要抱有侥幸心理，一定不要想着快进快出地去投资一些冒险的高收益平台，当下的最好的方式就是淡定，想清楚了再投资。
我自己现在已经想开了，看淡点，在这个阶段能够保留子弹活下去就已经很不错了。网贷这个行业曾经给我们带来无尽的好处，只不过时至今日，很多人都忘记了。在这次的剧烈震荡之后，行业会进入平稳期，过去的那些不成熟的、疯狂的玩法会废掉。在中国，咱们这代从小没经历过财商教育，所以现在要用真金白银去买经验值，最后悟出：对金融，要心存敬畏。
温馨提示：以上内容仅为信息传播之需要，不作为投资参考，网贷有风险，投资需谨慎！3年投资350家P2P的老司机：我是这样避雷的！
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