(该文章系本站首发稿，未经授权请勿转载)
“你看中别人的利息，别人看中你的本金。”
这句话常常被投资老鸟用来警醒新手，用意显而易见，投资需谨慎，别贪图高息。
这两年，高息资产越来越少，而伴随着去刚兑措施的深化，越来越多的理财产品选择打破刚性兑付，甚至连本金都不能获得保障。但也有一些产品，虽然不能保证收益，却白纸黑字标注着“保险制度”、“本金保障”等。
哪些产品有可能保本?哪些产品的保本会是“伪命题”?这篇文章，晓典将从投资资产的类型说起，结合当下行业形势，谈一谈去刚兑与产品保本的那些事儿。
1
投资资产的类型
说到投资资产，第一反应你会想到什么?股票、基金、债券、网贷、黄金、虚拟币……这些都是我们经常在财经新闻上看到的资产。
也有可能读者表示，我买了银行理财。但这个银行理财，具体是存款，是债券，还是别的什么资管产品呢?银行理财简简单单四个字，并不能概括到产品属性。
市面上关于投资资产的分类方式五花八门，一些专业术语令人眼花缭乱。这篇文章简化成三类投资资产的类型，分别是：债权类投资，股权类投资和衍生工具投资。
债权类投资，本质是“债”，主体有个人和企业，可以是个人之间借钱，可以是企业之间借钱，当然也可能在个人与企业间产生债务。既然是借钱，那么就有如下必不可少的要素：借多少钱?(本金)借钱需要花费多少成本?(息费)借多久(期限)。
借钱之前，借贷双方对于借多少钱、花费成本、借多久是有一个明确的预期的，并且都已经标注在借款合同中，也因此，债权类投资资产，是最容易与“刚兑”产生交集的。
股权类投资，投资的对象是“股”，在会计上叫做“所有者权益”。假设你花了10万块钱投资了一家便利店，被工商信息记录在案，那么你就顺理成章地成为了这家店的“股东”。便利店的经营状况、产生的盈利都具有不确定性，也因此，股东的回报是具有不确定性的。
再假设你有一个朋友A，为了支持你的便利店事业，借了5万块钱给你，这5万块可不能算作便利店的收益，根据会计经典恒等式“资产=负债+所有者权益”，所有者权益的部分应当是资产扣除负债后的结果。
讲完了债权类和股权类投资，再简单介绍一下衍生工具投资。这个投资类型大家平时接触比较少，因为原理比较复杂，风险也相对更大，最为典型的便是期货。顾名思义，“衍生”并非“原生”，需要跟某样东西挂钩后形成。这个挂钩的东西，常见的有商品(比如大豆期货)，黄金、外汇等等。
2
只有债权类投资存在法定“保本”可能
前面介绍了三类投资资产类型，我们不难发现：
只有债权类投资的收益具备一定的预期，通过借贷交易前的本金、利率、期限设定，可以初步预估到期收益。
而股权类投资和衍生工具投资，在正常的市场交易环境中，没有一个固定的公式去预估未来某个确定时点的收益。
就在写稿的时候，晓典看到一条新闻，提到一个打着“高息理财”名号的资金盘骗钱后跑路的事情。文中介绍，这实际上就是一个理财平台，投资者在上面购买虚拟矿机，几天之后平台就会把钱返还，投资者还可以获得高额利润。
我们用资产分类的思维去看待这个事情，投资者购买矿机获得高额利润，利润来源是是什么?是否具有可持续性?对自己简单问这么几个问题，就会发现各种所谓的“资金盘”套路其实万变不离其宗：大肆渲染收益，资金流向不明等。
因此，在这个各式包装日新月异的互联网时代，遇到所谓的“新型投资”，不妨扪心自问一下，这项投资究竟归属于三类投资中的哪一类，收益的来源、影响因素都有哪些等等。现在的金融监管特别讲究“穿透式监管”，作为投资人，我们也应当练就自身的“火眼金睛”，面对披着厚重马甲的可疑投资，一眼看穿其本质。
3
存款保险与去刚兑
说到上升到法律法规层面的保本，不得不提到一项很重要的制度——存款保险制度。
存款保险原本是一样舶来品。1900年以前，存款保险制度就已经在美国建立起来。2015年2月17日，国务院发布《存款保险条例》，标志着存款保险制度在我国正式建立，到现在也不过短短四年多时间。
资管新规强调去刚兑，希望加强投资人教育，树立风险意识，那为什么又会出现存款保险制度呢?
其实，存款保险制度的诞生，部分目的在于支持中小银行的发展。由于中小银行知名度比较低，各类资源也不如大行丰富，在揽储渠道、客户信任方面具有天然劣势。在上篇介绍民营银行存款的时候，晓典关注到有不少评论，提出了对民营银行存款产品是否适用存款保险制度的质疑。对于在条款中明确标注存款保险的产品，我们不必过于担心——在存款保险制度面前，无论是大型银行还是小型银行，大家都是平等的。
除了支持中小银行发展，存款保险制度的存在，也为银行破产制度的推进奠定基础。今年5月，一家机构的成立引发市场瞩目，名为“存款保险基金管理有限责任公司”，注册资本为100亿元，经营范围包括进行股权、债权、基金等投资;依法管理存款保险基金有关资产等。什么概念?就是各家银行上交的“保费”，通过合理运作产生增值，从而覆盖到潜在风险部分，达到“保险”的目的。
不得不提的是，“存款保险”实质上是一种“有限保险”，在指定限度内，存款本金才会获得保障，而游离在制度之外的部分，就需要自负盈亏了，从而使得发生风险的机构能够通过正当流程有序退出市场。从这个角度来说，存款保险制度的存在，未尝不是“去刚兑”理念的一种体现。
4
“保本”承诺的筹码
一个朋友今天向你借了1000块，承诺明天还你1200块，你借吗?
你可能会掂量一下，这哥们跟我亲疏关系如何，金额对我来说多不多，对方看上去还得起不，还有就是拿钱干啥去了。
但如果是陌生人借钱，很多人的第一反应是——我凭什么相信你?
跑路的故事还不够多吗?
所以说，承诺这个东西，是有筹码的。存款保险制度的存在，正是这样一种上升为法律法规的筹码，具有权威性。
本周还出了条大新闻，就是银保监会修订了融资担保新规，对助贷机构产生了一定影响。背后究竟有何原理?在这个链条中，助贷机构类似于需要钱的那个人，而把钱交给助贷机构放款的银行等金融机构，更接近于“出借方”的角色。过去有一些助贷机构通过各种方式作出承诺，比如设立保证金账户等，都是游离在监管视野之外的，新规出来以后，助贷机构必须在监管眼皮子底下作出承诺，比如设立融资担保公司，或者与正规融担机构进行合作等。
最后，简单用两条总结本文的中心思想，与各位读者共勉：
一、具有法定保本可能的，只会是债权类投资，在遇到新型投资时，切记穿透底层、看破本质;
二、对于存在保本承诺的，观察承诺的效力，具有明确法律法规的效力最大，效力不足的，做好自担风险的心理准备。
温馨提示：以上内容仅为信息传播之需要，不作为投资参考，网贷有风险，投资需谨慎！别再被所谓的“刚兑”坑了！哪些“保本产品”是真保本？
扫一扫手机访问
